20210502-安信证券-环保及公用事业周报_推进碳排放交易市场核查工作_持续关注碳中和落实进度_28页_2mb

环保及公用事业周报总结（2021.4.26-2021.4.30）

核心内容概览

1.1 碳排放交易市场核查与碳中和落实

• 政策动态：生态环境部发布《企业温室气体排放报告核查指南（试行）》，以规范碳排放核查流程，提升核查效率。
• 适用对象：指南适用于省级生态环境主管部门对企业温室气体排放报告的核查。
• 行业影响：该指南对环境监测企业形成利好，建议关注【先河环保】【雪迪龙】【南华仪器】。
• 专项执法活动：生态环境部将开展四项专项执法活动，包括危险废物环境违法专项执法、监测数据造假专项执法、大气污染防治监督帮扶、自然保护地专项执法（“绿盾”行动）。
• 推荐标的：大气污染治理推荐【龙净环保】；危险废物处置推荐【高能环境】【浙富控股】；新能源环卫车受益推荐【盈峰环境】【龙马环卫】【宏盛科技】；“无废城市”建设推荐【瀚蓝环境】；垃圾焚烧与固废一体化推荐【上海环境】。

1.2 煤炭价格稳定，多能互补政策推动

• 政策发布：国家能源局发布《关于报送“十四五”电力源网荷储一体化和多能互补工作方案的通知》，推动电力源网荷储一体化和多能互补发展。
• 项目支持：重点支持每年不低于20亿千瓦时新能源电量消纳能力的多能互补项目，以及新能源电量占比不低于50%的源网荷储项目。
• 煤炭价格：近期煤炭价格略有回落，但夏季用电高峰可能带来需求支撑。
• 火电推荐：关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。
• 水电推荐：关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】和分红比例大幅提升的【川投能源】。
• 电改推荐：关注三峡集团旗下配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下【涪陵电力】。

1.3 LNG指数下降，天然气进口量增长

• LNG价格：截至2021年4月30日，LNG市场价格指数为644.87，周环比下降1.13%。
• 天然气进口：2021年一季度天然气进口量增长显著，3月进口量同比增长27.1%。
• 推荐标的：建议关注【深圳燃气】和天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

1.4 投资组合推荐

• 推荐标的：【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【宏盛科技】+【长江电力】
• 投资逻辑：这些标的在环保及公用事业领域具有较强竞争力和政策利好。

行业要闻

1. 生态产品价值实现机制：中办、国办印发《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》，推动生态资源权益交易和碳汇权益交易试点。
2. 碳达峰行动：生态环境部强调碳达峰目标与碳中和愿景的实施，将逐步实行碳强度与总量“双控”制度。
3. 碳排放权交易机制：生态环境部印发相关制度文件，进一步规范碳排放权交易市场。
4. 专项执法活动：生态环境部将开展四项专项执法活动，聚焦环境问题多发行业。
5. EOD模式试点：生态环境部联合发改委和国家开发银行发布36个EOD模式试点项目名单。
6. 山西省固体废物条例：将于5月1日施行，推动固体废物减量化、资源化、无害化。
7. 细颗粒物和臭氧污染协同防控：生态环境部开展“一市一策”驻点跟踪研究，提升污染防治能力。
8. 山东省生物质发电政策：设置三年过渡期，对达到合理利用小时数的生物质发电项目给予临时电价补贴。
9. 广东省碳市场建设：推动形成粤港澳大湾区碳市场，加快低碳试点示范。

行业走势

• 上周指数表现：上证综指下跌0.79%，创业板指数上涨3.24%，环保及公用事业指数下跌2.61%。
• 细分板块表现：
  • 环保板块：水处理下跌3.24%，大气治理下跌4.38%，固废下跌1.02%，环境监测下跌5.88%，节能与能源清洁利用下跌1.63%，园林下跌7%。
  • 电力板块：火电下跌2.19%，水电下跌2.44%，清洁能源发电下跌2.26%，地方电网下跌1.47%，燃气下跌1.48%。
  • 水务板块：下跌0.55%。

上市公司动态

4.1 重要公告

• 江南水务：2021年第一季度营收2.59亿元，净利润4922.46万元，同比分别增长46.10%和37.47%。
• 圣元环保：营收2.65亿元，净利润1.23亿元，同比增长23.20%和126.23%。
• 中环环保：营收1.80亿元，净利润3210.27万元，同比增长76.27%和134.65%。
• 新能泰山：营收6.56亿元，净利润-1412.40万元，同比增长115.28%和3.97%。
• 中原环保：营收12.09亿元，净利润1.50亿元，同比增长191.28%和21.29%。
• 江苏新能：营收5.39亿元，净利润1.99亿元，同比增长22.78%和6.31%。
• 东方能源：营收21.08亿元，净利润3.62亿元，同比增长8.76%和17.38%。
• 雪浪环境：营收4.30亿元，净利润2323.33万元，同比增长204.82%和188.71%。
• 宏盛科技：营收8.66亿元，净利润9375.50万元，同比增长55.75%和29.62%。
• 节能风电：营收8.85亿元，净利润2.99亿元，同比增长42.62%和118.50%。
• 长江电力：营收88.70亿元，净利润28.69亿元，同比增长5.80%和25.27%。

4.2 定向增发

• 增发情况：
  • 博世科：董事会预案，增发价格7.68元，增发数量12171.39万股。
  • 巴安水务：董事会预案，增发价格3.13元，增发数量20093.01万股。
  • 宝馨科技：董事会预案，增发价格2.96元，增发数量16600万股。
  • 城发环境：董事会预案，增发数量19262.35万股。
  • 国新能源：实施增发，增发价格3.45元，增发数量29333.04万股，募集资金10.12亿元。
  • 吉电股份：实施增发，增发价格3.48元，增发数量64389.42万股，募集资金22.41亿元。

风险提示

• 项目推进不及预期：相关政策和项目实施可能面临推进缓慢的风险。
• 煤价高位运行：若煤价持续高位运行，可能对火电板块造成压力。
• 电价下调风险：若电价下调，可能影响火电企业的盈利能力。

总结

本周环保及公用事业行业受到多项政策推动，重点包括碳排放核查制度的完善、多能互补项目的推进、LNG市场价格波动及天然气进口量增长等。生态环境部强化了对重点行业的监管，推动绿色低碳发展，同时多项政策支持新能源和环保技术的应用。在投资组合方面，推荐关注【瀚蓝环境】【盈峰环境】【龙马环卫】【宏盛科技】【长江电力】等企业。行业整体表现承压，但部分企业仍展现出良好的增长势头。