20180910-光大证券-第36周股市资金跟踪_资金净流入45亿元_宏观流动性整体收紧_10页_1mb

股市资金跟踪总结 - 第36周

核心内容概述

第36周A股市场整体呈现资金净流出态势，净流出额为45亿元，较前值净流入16亿元显著转负。宏观流动性整体收紧，短端利率有所上升，长端利率则呈现分化走势。市场情绪偏悲观，成交量和换手率环比下降，陆股通资金净卖出，重要股东减持规模有所减少。

主要观点

• 市场情绪：整体偏悲观，市场活跃度下降。
• 资金流动：上周A股市场资金净流出45亿元，与前值形成鲜明对比。
• 板块表现：主板、中小板和创业板均出现净卖出，但净流出幅度有所收窄。
• 新增投资者：新增投资者数量环比上升，表明市场仍有一定吸引力。
• 宏观流动性：整体收紧，短端利率上升，长端利率分化。

关键信息

1. 市场情绪与交易数据

• 日均换手率：0.56%（前值0.58%），略有下降。
• 日均成交量：260亿股（前值271亿股），环比减少。
• 日均成交额：2581亿元（前值2724亿元），环比下降。
• 两融交易占比：7.2%（前值7.9%），融资余额减少42亿元至8460亿元，融券卖出额日均值5.9亿元（前值5.6亿元）。

2. 资金流入流出情况

• IPO融资：上周融资41.19亿元（前值10.60亿元），资金流出。
• 偏股型新发基金：流入72.68亿元（前值7.58亿元），成为主要资金流入来源。
• 重要股东增减持：净减持0.80亿元（前值减持2.81亿元），增持前三行业为国防军工、建筑、房地产；减持前三行业为传媒、基础化工、电子元器件。
• 陆股通：净卖出8.55亿元（前值净买入100.14亿元），净买入行业前三为食品饮料、餐饮旅游、建材；净卖出行业前三为银行、家电、电子元器件。
• 交易费用：净流出28.48亿元（前值30.05亿元），略有减少。

3. 宏观流动性分析

• 短端利率：公开市场操作净投放0亿元（前值净回笼700亿元），DR007上升至2.67%（前值2.61%），R007-DR007上升至0.07%（前值0.02%）。
• 长端利率：1年期国债收益率下降至2.8438%（前值2.8451%）；5年期国债收益率上升至3.44%（前值3.35%）；10年期国债收益率上升至3.63%（前值3.58%）。
• 整体流动性：宏观流动性整体收紧，市场资金流出压力增大。

行业资金流动

风险提示

1. 利率大幅上行；
2. 中国改革不及预期；
3. 美股大幅波动。

附注：历史数据回顾

• 第24周：资金净流出68亿元，宏观流动性短紧长松；
• 第25周：资金净流出418亿元，宏观流动性整体宽松；
• 第26周：资金净流出129亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第27周：资金净流出115亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第28周：资金净流出70亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第29周：资金净流出47亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第30周：资金净流出9亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第31周：资金净流出51亿元，宏观流动性整体宽松；
• 第32周：资金净流入41亿元，宏观流动性短松长紧；
• 第33周：资金净流出79亿元，宏观流动性整体收紧；
• 第34周：资金净流入20亿元，宏观流动性整体放松；
• 第35周：资金净流入16亿元，宏观流动性短紧长松。

估值方法与分析师声明

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