20240804-开源证券-通信行业周报_海外AI企业财报总结_AI业务表现亮眼_巨头继续加码AI_18页_1mb

通信行业周报：看好AI投资机会

投资评级：看好（维持）

海外AI巨头财报亮眼，资本开支持续加码
2024年Q4财报显示，微软营收647亿美元，智能云业务增长19%，Azure及其他云服务同比增长29%，AI贡献显著。公司未来资本开支预计将维持环比增长趋势，重点投入云和AI基础设施。Meta发布Llama3 70B开源模型，上调2024年资本开支至370-400亿美元，主攻AI服务器升级和训练集群建设。亚马逊AWS云业务增长19%，自研Trainium芯片将在下半年推出，并预期2024年H2云资本开支将环比增长。

AI产业链维持高景气度
AMD数据中心GPU业务增长115%，季度营收突破10亿美元，上调2024年数据中心GPU营收指引。Arista网络与NVIDIA合作，推出支持10万卡级AI集群产品，第二季度营收同比增长159%，非GAAP毛利率达65.4%。通信设备制造商如宝信软件、中际旭创、英维克等具备AI服务器设备优势，相关标的值得关注。

其他领域总结
5G基础设施建设持续推进，6月末基站总数达3917万站，5G手机出货量占比达84.2%。云计算市场动态显示，亚马逊、微软、谷歌、苹果等云巨头2024年Q2资本开支同比增长超54%，持续投资数据中心和网络设施。持续关注新能源汽车产业链投资机会，2024年5月新能源车市场占有率达39.51%。

风险提示

1. 5G网络建设和商用进程不及预期
2. AI产业标准和发展节奏超预期
3. 国际贸易环境变化带来不确定性

投资建议
推荐关注算力基础设施产业链，包括宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通讯等核心标的。