20260209-上海证券-计算机行业周报_AI变革深化_巨头持续加码_3页_381kb

计算机行业周报总结（2026.2.2—2026.2.6）

核心内容概述

本报告为2026年2月9日发布的计算机行业周报，主要围绕AI技术的持续发展、行业竞争格局及投资建议展开。报告指出，AI领域正加速商业化落地，全球主要科技公司持续加大在大模型和AI应用方面的投入，国内企业也在春节期间积极推出AI相关活动，推动用户增长与市场渗透。分析师建议关注算力、AIDC及AI应用相关企业，并提醒投资者注意潜在风险。

主要观点

1. AI技术持续升级，大模型表现突出

• Anthropic 推出Claude Opus 4.6，引入“AI代理团队”功能，支持复杂任务拆解与多代理协作，上下文窗口扩展至100万tokens，适用于金融分析、代码处理等场景，表现领先。
• OpenAI 发布GPT-5.3-Codex，具备更强的智能、可控性与速度，尤其在编程与计算机操作方面表现优异。

2. 北美科技巨头业绩亮眼，资本开支显著增加

• Alphabet（谷歌母公司）：2025年第四季度营收1138.3亿美元，同比增长18%，净利润344.6亿美元，同比增长29.8%。2026年资本支出预计达1750-1850亿美元，远超市场预期。
• Meta：2025年全年营收2009.7亿美元，同比增长22%，净利润604.6亿美元，同比增长9%。2026年资本支出预计为1150-1350亿美元。
• 亚马逊：2025年第四季度净销售额增长14%至2134亿美元，资本支出预计2026年达2000亿美元。
• 微软：智能云业务增长近29%，资本支出同比增长66%，显示对AI基础设施的重视。

3. 国内大厂开启春节AI营销热潮

• 腾讯：推出“春节活动”，用户可通过元宝App参与10亿现金红包，提升用户活跃度。
• 阿里：千问APP投入30亿启动“春节请客计划”，并接入淘宝、支付宝等阿里生态，实现AI购物功能。
• 字节：火山引擎成为春晚独家AI云合作伙伴，豆包AI将亮相春晚。
• 百度：通过文心助手发放5亿现金红包，最高奖励达1万元，并成为春晚首席AI合作伙伴。

关键信息

投资建议

• 算力板块：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气。
• AIDC（AI数据中心）：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港。
• AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

行业表现回顾

• 过去一周（2.2-2.6），上证综指下跌1.27%，创业板指下跌3.28%，沪深300指数下跌1.33%。
• 计算机（申万）指数下跌3.27%，跑输上证综指2.00个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点，跑输沪深300指数1.94个百分点，位列全行业第27名。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，代表6个月内股价表现与基准指数的相对关系。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，代表12个月内行业基本面与基准指数的相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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