GPT-4o性能与实用性双突破，北京发布低空经济产业发展三年规划_10页_708kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦计算机行业最新动态，包括GPT-4o大模型的发布及北京低空经济产业三年规划的出台，分析其对行业及投资的影响。

主要观点

GPT-4o性能与实用性双突破

• 事件：OpenAI于2024年5月14日推出GPT-4o，标志着大模型在性能与实用性上的双重提升。
• 性能提升：GPT-4o在文本、推理及编码能力上对标GPT-4Turbo，同时在视觉和音频理解方面实现重大突破。
• 响应速度与成本优化：相比GPT-4Turbo，GPT-4o速度提升2倍，价格降低50%，实现端到端处理音频、图像和文本，避免信息丢失。
• 应用场景扩展：GPT-4o的推出有助于降低大模型部署成本，推动其在更多场景中的应用落地，提升AI主题投资价值。

北京发布低空经济产业发展三年规划

• 事件：北京市经济和信息化局发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》。
• 发展目标：到2027年，北京将开通3条以上低空航线，打造低空飞行应用创新示范，带动全市经济增长超1000亿元。
• 应用场景：涵盖应急救援、物流配送、城际通勤、特色文旅等领域，推动低空经济产业链发展。
• 产业影响：低空经济作为国家战略性新兴产业，将带动飞行器研发制造、基础设施建设、飞行保障服务等相关细分行业增长。

关键信息

重点公司公告

• 广联达：发布2023年度权益分派公告，每10股派发现金股利0.7元。
• 拓尔思：拟向特定对象发行股票，募集不超过18.45亿元用于大模型研发及AIGC产业化。
• 慧博云通：拟发行不超过3000万股A股，募集不超过4.32亿元用于大数据与AI大模型研发。
• 竞业达：拟发行不超过4452万股，募集不超过4.68亿元用于教育大数据和AI技术研发。
• 众诚科技：收到省级上市补贴资金250万元。

行情回顾

• 行业表现：上周计算机行业指数下跌0.01%，沪深300指数上涨0.32%，跑输后者0.33pct。
• 累计表现：年初至上周，计算机行业指数累计下跌16.33%，沪深300指数累计上涨7.19%，行业表现明显落后。
• 估值情况：计算机行业整体P/E（TTM）为37.4倍，市场波动较大。

投资建议

AI主题投资机会

• 算力：推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科，建议关注工业富联、寒武纪、景嘉微、拓维信息、软通动力。
• 算法：推荐科大讯飞。
• 应用场景：强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公，建议关注万兴科技、同花顺、彩讯股份。
• 网络安全：强烈推荐启明星辰。

低空经济产业链投资

• eVTOL整机厂商：建议关注亿航智能、万丰奥威。
• 基础设施服务商：建议关注中科星图、莱斯信息、四川九洲。
• 无人机厂商：建议关注纵横股份。
• 通航运营：建议关注中信海直。
• 交通规划：建议关注深城交。

风险提示

1. 供应链风险：中美关系不确定性高，美国对中国科技产业的打压可能加剧，全球ICT产业链破碎风险上升。
2. 政策支持力度不及预期：ICT产业正处于转型升级关键期，若政策落地不及预期，可能影响行业发展。
3. 国产替代不及预期：若国内厂商技术或认证周期不足，可能影响国产替代进程。

投资评级

股票投资评级

• 强烈推荐：预计6个月内股价表现强于市场20%以上。
• 推荐：预计6个月内股价表现强于市场10%-20%之间。
• 中性：预计6个月内股价表现相对市场±10%之间。
• 回避：预计6个月内股价表现弱于市场10%以上。

行业投资评级

• 强于大市：预计行业指数表现强于市场5%以上。
• 中性：预计行业指数表现相对市场在±5%之间。
• 弱于大市：预计行业指数表现弱于市场5%以上。

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