20250619-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

焦煤焦炭早报（2025-6-19）分析总结

焦煤分析

• 基本面：市场交投冷清，焦钢企业采购谨慎，供应端需求弱，导致价格持续回落；偏空。
• 基差：现货价940元，基差149.5（现货升水期货）；偏多。
• 库存：总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨；偏多。
• 盘面：日线向下，价格在20日线上方；中性。
• 主力持仓：净空，空头增加；偏空。
• 预期：短期焦煤价格偏弱运行，主要利多因素为铁水产量上涨，利空因素为焦钢企业采购放缓。

焦炭分析

• 基本面：利润水平低，焦企生产积极性不高，供应端收缩，库存小幅下降；偏空。
• 基差：现货价1320元，基差-55（现货贴水期货）；偏空。
• 库存：总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨；偏多。
• 盘面：日线向下，价格在20日线上方；中性。
• 主力持仓：净空，空头增加；偏空。
• 预期：短期焦炭继续弱稳运行，主要利多因素为铁水产量上涨和高炉开工率上升，利空因素为钢厂利润挤压和补库需求透支。

核心因素

• 利多：铁水产量上涨；利空：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软、补库需求透支。

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