20180920-长城证券-晨会报告_4页_804kb

文档总结

核心内容

本报告发布于2018年9月20日，主要内容围绕医药行业政策调整及其对市场的影响。报告详细解读了《国务院办公厅关于完善国家基本药物制度的意见》，分析了政策对基本药物目录调整、生产供应保障、质量监管及仿制药一致性评价等方面的影响，并对相关市场指数和指标进行了简要回顾。

主要观点

一、动态调整优化基药目录

• 基药制度以临床需求为导向，定期评估和动态调整目录。
• 优先调入疗效好、安全性高、成本效益比显著的药品。
• 重点调出已退市、不良反应多或有更优替代品种的药品。
• 新上市药品若疗效显著且价格合理，可适时调入目录。
• 促进医药企业研发创新，提高药品质量。

二、保障生产供应，优先使用基本药物

• 政策不再坚持“最低价”原则，而是通过集中采购、市场撮合、统一配送等方式保障供应。
• 对临床必需、用量小或交易价格偏低的药品，政府将采取措施确保供应。
• 公立医疗机构需合理配备和使用基本药物，信息系统应标注基本药物，促进优先采购和使用。
• 建立奖惩机制，鼓励合理诊疗和用药。

三、强化质量监管，推进仿制药一致性评价

• 强化生产环节的质量监管，实施全品种覆盖抽检，鼓励药品上市后再评价。
• 推进仿制药一致性评价，通过评价的药品将优先纳入基本药物目录。
• 未通过一致性评价的药品将逐步被调出目录，推动临床用药升级。
• 鼓励医疗机构优先采购和使用通过一致性评价的药品，提升药品质量。

关键信息

市场指数回顾

市场指标回顾

行业与个股分析

• 仿制药一致性评价工作持续推进，通过评价的药品将优先纳入基本药物目录。
• 未通过一致性评价的药品将逐步被调出目录，市场竞争格局有望优化。
• 推荐一致性评价进度领先的企业，如华海药业、京新药业、海正药业、信立泰、乐普医疗等。

风险提示

• 采购进度不达预期
• 政策执行风险
• 市场竞争加剧

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场

研究员承诺与免责声明

• 研究员赵浩然具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。
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