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策略日报-2018/09/20 总结

核心内容概览

本报告为2018年9月20日的策略分析，涵盖A股市场、宏观评论、市场资金情况、利率情况及海外市场等方面的内容。

主要观点

A股市场表现

• 整体趋势：A股市场昨日延续上涨趋势，今日或有小幅震荡。
• 指数表现：大盘昨日收红阳线，上涨30点，涨幅1.14%，收于2730点。
• 资金流向：市场量能明显放大，大单资金净流入超52亿元，显示市场做多力量依然强劲。
• 板块表现：多数板块收红，可燃冰、水利、采掘服务、超级品牌、房地产等涨幅居前；宁夏和特高压板块小幅收阴。
• 个股表现：超80%个股上涨，涨超9%的个股达45只，跌超9%的仅6只，呈现全面开花态势。

宏观评论

• 人民币汇率政策：李克强强调中国不会通过人民币贬值刺激出口，坚持市场化汇率改革，人民币汇率将保持基本稳定。
• 资管新规影响：中国结算允许资管产品在一层嵌套情况下开立证券账户，为银行理财委外开立股票账户扫清障碍。

A股“入富”进展

• 富时罗素决定：富时罗素可能在9月17日至21日之间决定是否将A股纳入其指数，纳入权重可能高于0.8%。

朝韩关系进展

• 签署共同宣言：朝韩签署《9月平壤共同宣言》，决定停止对峙地域的军事敌对关系，推动半岛无核化和南北交流。

市场资金情况

融资融券

• 融资余额：9月18日，A股融资余额为8358.00亿元，环比减少1.30亿元。
• 融券余额：融券余额为8280.60亿元，环比减少5.20亿元。
• 净买入额：融资融券净买入额为2.60亿元，显示市场资金总体呈净流入状态。

沪港通、深港通

• 净买入额：9月18日，沪股通和深股通当日净买入19.17亿元，累计净买入5772.38亿元。
• 港股通：港股通当日净买入7.38亿港元，累计净买入7987.07亿港元。

利率情况

• SHIBOR利率：9月19日，SHIBOR隔夜利率为2.56%，下跌9.20BP；SHIBOR一周利率为2.67%，下跌1.70BP。
• 质押式回购利率：隔夜质押式回购加权利率为2.60%，下跌12.62BP；一周质押式回购加权利率为2.73%，下跌10.99BP。
• 国债收益率：中债国债10年期到期收益率为3.65%，上升1.25BP。

海外市场表现

股市

• 美股：道琼斯工业平均指数上涨0.61%，标普500指数上涨0.13%，纳斯达克指数下跌0.08%。
• 亚太市场：恒生指数上涨1.19%，显示市场情绪积极。

汇率

• 美元指数：下跌0.09%，报94.55。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价报6.86，贬值0.02%；即期汇率报6.85，贬值0.16%。

大宗商品

• 黄金：COMEX8月黄金期货上涨0.48%，报1208.70美元/盎司。
• 原油：WTI7月原油期货上涨2.26%，报71.02美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货下跌0.37%，报2.73美元/磅。

评级与风险提示

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 本报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告可能因时间变化而调整，建议关注后续研究报告。

附注

• 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
• 联系方式：提供上海与北京研究所的地址、电话、网址等信息。
• 分析师信息：胡少华，执业证书编号S0630516090002，联系方式见文。