20150316-申万宏源-分析师行为研究周报_建议关注预期净利润上调幅度最大的交通运输_14页_825kb

2015年03月16日分析师行为研究周报总结

核心内容概览

本报告基于分析师行为研究，重点分析了2015年3月16日各行业及主要指数的预期估值、预期成长、盈利动量以及分析师覆盖情况。报告指出交通运输行业预期净利润上调幅度最大，值得关注。同时，各主要指数关注度处于历史较低水平，尤其是中小板、创业板和申万A指的股票覆盖数量和分析师报告数量均创新低。

主要观点

1. 预期估值

• PE分位数低：综合、非银金融和农林牧渔等行业的预期PE处于历史较低水平，而采掘、化工和计算机等行业的预期PE处于较高水平。
• PB分位数低：食品饮料、银行和采掘等行业的预期PB处于历史较低水平，而化工、电子、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务、电气设备、计算机、传媒、机械设备等行业的预期PB处于历史较高水平。

2. 预期成长

• 成长率高：有色金属、钢铁和农林牧渔等行业的预期净利润同比增速较高，在129.67%以上。
• 成长率低：采掘、银行和公用事业的预期净利润同比增速较低，在14.20%以下。

3. 盈利动量

• 上调幅度大：交通运输、有色金属和非银金融等行业的预期净利润上调幅度最大。
• 下调幅度大：采掘、国防军工和化工等行业的预期净利润下调幅度最大。
• 历史调整水平：商业贸易、交通运输和建筑装饰的盈利动量处于历史较高水平，而采掘、公用事业和化工的盈利动量处于历史较低水平。

4. 分析师行为分析

• 覆盖股票数量低：过去6个月，各主要指数的股票覆盖数量均处于历史低位，中小板、创业板和申万A指的覆盖数量创新低。
• 关注度靠前行业：综合、公用事业和传媒的分析师报告覆盖数量相对靠前，而钢铁、化工和机械设备的覆盖数量最靠后。
• 过去1个月关注度：传媒、交通运输和综合的覆盖数量和报告数量均处于历史较高水平，而其他行业关注度普遍偏低。

关键信息

预期PE

• 历史分位数低：综合、非银金融、农林牧渔等行业的最新预期PE处于历史较低水平。
• 历史分位数高：采掘、化工和计算机等行业的最新预期PE处于历史较高水平。
• 主要指数PE：申万A指和沪深300的最新预期PE接近历史最高水平，而中证800外和中小板的PE处于较高水平。

预期PB

• 历史分位数低：食品饮料、银行和采掘等行业的最新预期PB处于历史较低水平。
• 历史分位数高：化工、电子、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务、电气设备、计算机、传媒、机械设备等行业的最新预期PB处于历史较高水平。
• 主要指数PB：中证500、中证800外、中小板和创业板的预期PB值创历史新高。

预期成长

• 成长率高：农林牧渔的预期成长处于历史较高水平，而采掘、银行和公用事业的预期成长处于历史较低水平。
• 主要指数成长：中证800外的预期成长最高，而沪深300的预期成长最低。

盈利动量

• 上调幅度大：交通运输、有色金属和非银金融等行业的预期净利润上调幅度最大。
• 下调幅度大：采掘、国防军工和化工等行业的预期净利润下调幅度最大。
• 主要指数动量：除创业板指数外，其余主要指数的盈利动量均下调，其中中证500的下调幅度最大。

行业对比

分析师行为

6个月分析师行为

• 覆盖股票数量低：申万A指、中小板和创业板的股票覆盖数量创新低。
• 关注度靠前行业：综合、公用事业和传媒的分析师报告覆盖数量靠前。
• 关注度靠后行业：钢铁、化工和机械设备的分析师报告覆盖数量靠后。

1个月分析师行为

• 关注度高行业：传媒、交通运输和综合的分析师报告覆盖数量较高。
• 关注度低行业：其他行业关注度普遍偏低。

联系信息

• 分析师：夏祥全 A0230513070002，xiaq@swsresearch.com；刘均伟 A0230511040041，liujw@swsresearch.com
• 研究支持：曹春晓 A0230114110001，caocx@swsresearch.com
• 联系人：宋施怡，(8621)23297818×7599，songsy@swsresearch.com
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