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分析师行为研究周报总结 - 2014年10月20日

核心内容概述

本报告基于分析师行为研究，分析了2014年10月19日（上周五）的行业预期估值、预期成长和盈利动量，以及过去6个月和1个月的分析师关注度变化。重点指出房地产和家用电器行业具有高成长性和低估值的特征，值得关注。

1. 预期估值分析

1.1 预期PE

• 截至上周五，银行、家用电器和房地产行业的预期PE处于历史相对较低水平。
• 机械设备、医药生物、交通运输和国防军工行业的预期PE处于历史相对较高水平。
• 房地产行业预期PE为9.19，分位数为28.30%，处于历史较低水平。

1.2 预期PB

• 银行、采掘和食品饮料行业的预期PB处于历史较低水平。
• 医药生物、轻工制造和计算机行业的预期PB处于历史较高水平。
• 银行、钢铁和建筑装饰行业的预期PB绝对值较低，均在1.09以下。
• 房地产行业的预期PB为1.50，分位数为32.70%，处于历史较低水平。

2. 预期成长分析

2.1 预期净利润同比增速

• 综合、通信和农林牧渔行业的预期净利润同比增速较高，均在79.90%以上。
• 有色金属、采掘和食品饮料行业的预期净利润同比增速较低，均在4%以下。
• 传媒、综合和轻工制造行业处于历史较高成长水平。
• 食品饮料、采掘和商业贸易行业处于历史较低成长水平。
• 房地产行业的预期成长为35.90%，分位数为79.25%，处于历史较高水平。

3. 盈利动量分析

3.1 行业盈利动量

• 综合、传媒和通信行业的预期净利润相对一月前上调幅度最大。
• 化工、采掘和休闲服务行业的预期净利润相对一月前下调幅度最大。
• 通信、农林牧渔和传媒行业盈利动量处于历史较高水平。
• 化工、休闲服务和采掘行业盈利动量处于历史较低水平。
• 房地产行业的盈利动量为0.02%，分位数为72.33%，处于历史较高水平。

3.2 主要指数盈利动量

• 中证500是唯一预期净利润上调的指数，盈利动量为0.11%，分位数为85.53%，处于历史较高水平。

4. 过去6个月分析师行为跟踪

4.1 覆盖股票数量

• 沪深300覆盖股票数量创历史新低，中证500和申万A指接近历史最低。
• 创业板覆盖股票数量最高。
• 报告覆盖股票数量历史分位数最靠前的行业是计算机、国防军工和电子，最靠后的行业是房地产、钢铁和机械设备。

4.2 报告数量

• 轻工制造、计算机和公用事业的报告数量靠前。
• 房地产的报告数量最低，分位数为28.30%，处于历史较低水平。

5. 过去1个月分析师行为跟踪

• 各板块关注度均处于历史较低水平。
• 综合行业关注度大幅提高，达到6月23日以来的最高水平。
• 综合、计算机和轻工制造的覆盖股票数量靠前。
• 计算机、综合和轻工制造的报告数量靠前。

6. 关键信息总结

• 房地产和家用电器行业同时具备高成长性和低估值的特征，值得关注。
• 银行、房地产和采掘行业的预期PE和预期PB均处于历史较低水平。
• 中证500的预期PE和预期PB均处于历史较高水平。
• 综合行业在预期成长和盈利动量方面表现突出。
• 通信、农林牧渔和传媒行业盈利动量处于历史较高水平。
• 沪深300和中证500的分析师关注度在过去6个月创历史新低。
• 计算机、国防军工和电子行业分析师覆盖数量较高。

7. 分析师信息

• 夏祥全（A0230513070002）
  邮箱：xiaox@swsresearch.com

• 刘均伟（A0230511040041）
  邮箱：liujw@swaresearch.com

• 联系人：宋施怡
  电话：(8621) 23297818 x7599
  地址：上海市南京东路99号
  公司：上海申银万国证券研究所有限公司
  官网：http://www.swsresearch.com