> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年7月21日至7月27日期间，国际及国内燃料油市场的相关数据，涵盖掉期价格、现货价格、价差变化及市场动态等内容。主要聚焦于**鹿特丹**和**新加坡**两个主要燃料油交易中心的市场表现，并包括**国内FU**和**LU**期货合约的走势分析。 --- ## 国际燃料油市场表现 ### 鹿特丹市场 | 项目 | 2026/07/21 | 2026/07/22 | 2026/07/23 | 2026/07/24 | 2026/07/27 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | 3.5% HSFO掉期M1 | 508.57 | 513.52 | 535.56 | 514.48 | 491.24 | -23.24 | | 0.5% VLSFO掉期M1 | 615.50 | 619.57 | 649.22 | 621.16 | 599.89 | -21.27 | | HSFO-Brent M1 | -8.46 | -8.97 | -9.95 | -9.43 | -9.00 | +0.43 | | 10ppm Gasoil掉期M1 | 1157.96 | 1177.99 | 1241.53 | 1183.40 | 1147.36 | -36.04 | | VLSFO-GO M1 | -542.46 | -558.42 | -592.31 | -562.24 | -547.47 | +14.77 | | LGO-Brent M1 | 64.46 | 64.15 | 65.79 | 61.81 | 63.14 | +1.33 | | VLSFO-HSFO M1 | 106.93 | 106.05 | 113.66 | 106.68 | 108.65 | +1.97 | - **3.5% HSFO**和**0.5% VLSFO**掉期价格在一周内有所上涨，分别上涨23.24和21.27点。 - **HSFO-Brent**价差呈现小幅波动，整体趋于稳定。 - **10ppm Gasoil**掉期价格波动较大，整体下跌36.04点。 - **VLSFO-GO**价差小幅上涨，反映市场对低硫燃料油的需求变化。 - **LGO-Brent**价差整体上涨，表明LGO与Brent之间的关系趋于稳定。 - **VLSFO-HSFO**价差小幅上涨，显示低硫与高硫燃料油之间的价差有所收窄。 ### 新加坡市场 | 项目 | 2026/07/21 | 2026/07/22 | 2026/07/23 | 2026/07/24 | 2026/07/27 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | 380cst M1 | 533.91 | 571.56 | 578.43 | 567.06 | 539.30 | -27.76 | | 180cst M1 | 542.34 | 579.06 | 586.43 | 575.06 | 548.68 | -26.38 | | VLSFO M1 | 679.52 | 721.42 | 720.75 | 706.76 | 686.95 | -19.81 | | GO M1 | 148.90 | 157.57 | 161.14 | 158.97 | 153.29 | -5.68 | | 380cst-Brent M1 | -2.56 | -0.35 | -1.17 | -2.38 | -2.32 | +0.06 | | VLSFO-GO M1 | -422.34 | -444.60 | -471.69 | -469.62 | -447.40 | +22.22 | - **380cst**和**180cst**掉期价格均上涨，分别上涨27.76和26.38点。 - **VLSFO**价格整体上涨，但略有波动，最终下跌19.81点。 - **GO**价格整体下跌，反映市场对高硫燃料油的需求下降。 - **380cst-Brent**价差整体小幅上涨，显示两者之间的关系趋于稳定。 - **VLSFO-GO**价差整体上涨，表明低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差扩大。 --- ## 国内燃料油市场表现 ### 国内FU期货 | 项目 | 2026/07/21 | 2026/07/22 | 2026/07/23 | 2026/07/24 | 2026/07/27 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | FU 01 | 3351 | 3449 | 3480 | 3485 | 3311 | -174 | | FU 05 | 3221 | 3305 | 3312 | 3331 | 3196 | -135 | | FU 09 | 3628 | 3794 | 3896 | 3879 | 3604 | -275 | | FU 01-05 | 130 | 144 | 168 | 154 | 115 | -39 | | FU 05-09 | -407 | -489 | -584 | -548 | -408 | +140 | | FU 09-01 | 277 | 345 | 416 | 394 | 293 | -101 | - **FU 01**、**05**、**09**合约价格整体呈下跌趋势，分别下跌174、135、275点。 - **FU 01-05**价差小幅上涨，但整体呈下降趋势。 - **FU 05-09**价差持续扩大，表明市场对远月合约的预期偏弱。 - **FU 09-01**价差小幅波动，反映近月合约与远月合约之间的关系。 ### 国内LU期货 | 项目 | 2026/07/21 | 2026/07/22 | 2026/07/23 | 2026/07/24 | 2026/07/27 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | LU 01 | 4099 | 4253 | 4281 | 4317 | 4108 | -209 | | LU 05 | 3911 | 4043 | 4087 | 4150 | 3959 | -191 | | LU 09 | 4667 | 4917 | 4931 | 4896 | 4670 | -226 | | LU 01-05 | 188 | 210 | 194 | 167 | 149 | -18 | | LU 05-09 | -756 | -874 | -844 | -746 | -711 | +35 | | LU 09-01 | 568 | 664 | 650 | 579 | 562 | -17 | - **LU 01**、**05**、**09**合约价格整体呈下跌趋势，分别下跌209、191、226点。 - **LU 01-05**价差小幅波动，整体呈下降趋势。 - **LU 05-09**价差持续扩大，显示市场对远月合约的预期偏弱。 - **LU 09-01**价差小幅下降，表明近月合约与远月合约之间的价差趋于稳定。 --- ## 市场关键信息 - **国际燃料油市场**整体呈现波动，高硫燃料油（HSFO）和低硫燃料油（VLSFO）价格均有所上涨，但高硫燃料油与Brent原油价差保持稳定。 - **新加坡市场**对低硫燃料油（VLSFO）的需求上升，推动其价格上涨，而高硫燃料油（GO）价格下跌，显示市场对低硫燃料油的偏好。 - **国内燃料油市场**呈现下行趋势，FU和LU合约价格整体下跌，远月合约价差扩大，表明市场对未来价格预期偏弱。 - **价差变化**反映了市场对燃料油供需关系、环保政策及原油价格波动的敏感性。 --- ## 声明与注意事项 - 所有数据来源于公开资料及合法授权渠道，仅供参考。 - 市场分析及建议不构成投资建议，用户应自行决策并承担相应风险。 - 不保证数据的准确性和完整性，亦不承担因信息中断、延迟或错误导致的损失责任。 - 禁止未经授权转载或复制内容。