> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日晨讯 # 每日大市点评 周三港股涨幅进一步收窄。恒生指数及国企指数分别收报26,999.8点及9,315.6点，分别上升 $0.6\%$ 及 $0.3\%$ 。港股成交合共3,404亿港元，较前日的3,152亿港元，仍上升 $8.0\%$ 。涨幅收窄但成交增加或代表投资者重组其投资组合，反映对市场风险看法的调整。分类指数方面，非必需性消费、医疗保健、原材料业指数分别上升 $2.2\%$ 、 $1.3\%$ 、 $1.0\%$ ；公用事业、工业、金融则分别下跌 $0.4\%$ 、 $0.2\%$ 、 $0.2\%$ 。蓝筹个股方面，阿里健康(241HK)及海底捞(6862HK)领涨，分别上升 $19.0\%$ 及 $9.2\%$ ；携程集团(9961HK)及信义玻璃(868HK)领跌，分别下跌 $6.5\%$ 及 $3.9\%$ 。 媒体报导，近日市场监管总局按照《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。长远而言，这有利行业持续性发展，企业及消费者的利益将更受到保障。 昨日，经中国证监会批准，沪深北交易所宣布将融资保证金最低比例从 $80\%$ 提高至 $100\%$ 。措施可降低杠杆水平，或提供市场短期整固的理由，但是促进市场长期稳定健康发展。 昨晚美股下跌。道琼斯工业指数收报49,150点，下跌 $0.1\%$ 。恒指夜期收报26,901点，低水99点。美国与伊朗的紧张关系升温，美国撤离中东基地部分人员，推动商品价格上涨。料今天港股整固。 # 宏观动态： 按美元计算，中国12月出口金额同比增长 $6.6\%$ ，增幅皆高于11月的 $5.9\%$ 及市场预测的 $3.0\%$ 美国11月零售销售按月上升 $0.6\%$ ，皆优于10月的 $0.1\%$ 降幅，及市场预测的 $0.4\%$ 增幅。 # 行业动态： 周三港股博彩股在平稳一段时间后上涨。市场消息指出2026年年初澳门博彩首日呈现强劲增长。一月第一周澳门博彩收入同比增长 $18\%$ ，整个一月有望实现同比 $15\% - 20\%$ 增长。周三新濠国际(200 HK)涨 $4.2\%$ ，银河娱乐(27 HK)涨 $3.1\%$ 至一个月新高。 AI板块方面，刚上市的智谱(2513 HK)发布一款新的多模态模型，宣称是中国首个完全使用国产芯片训练完成的模型，显示本土企业在降低对美国技术依赖的目标上取得突破。智普的图像生成模型是首个基于华为的升腾芯片完成训练的多模态模型，这对于华为而言也是一项重要里程碑。周三智谱再涨 $18.8\%$ ，对于招股价以及上升 $86\%$ 。 恒生医疗保健指数昨日上涨 $1.3\%$ 。中国生物制药(1177 HK)上涨 $2.9\%$ 。公司公布将以最高12亿人民币的价格收购赫吉亚。赫吉亚专注于小干扰核酸(siRNA)创新药研发，重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大慢病领域。赫吉亚拥有4项临床阶段资产和10余项临床前资产。在研产品中，正在进行II期临床的Kylo-11用于高脂蛋白(a)血症，I期数据已在美国心脏协会（AHA）以口头报告形式发布，有望实现一年一次的超长间隔给药。Kylo-12用于治疗高甘油三酯血症（HTG）与家族性高乳糜微粒血症(FCS)，有望实现每半年或以上进行一次的超长间隔给药，II期临床试验预计将于2026年上半年启动。Kylo-0603有望以较小的给药剂量实现更好的疗效和安全性，为减脂保肌、代谢相关脂肪性肝炎提供新口服选择，II期临床试验预计将于2026年上半年启动。以上适应症的患病率均很高，因此药物需求广阔。我们认为本次收购将夯实中国生物制药在代谢领域的竞争力，我们预计公司2025年的产品销售收入将实现双位数增长，属于在行业环境不佳的情况下增速较快的企业，值得关注。 昨日新能源及公用事业板块普遍下跌，暂时欠缺重要新增消息，偏向个股发展。例如中集安瑞科(3899 HK)上升 $1.4\%$ 。近期公司多项创新业务出现突破，包括(一)广东湛江绿色甲醇项目一期投产；(二)商业航天储存装备业务扩展；(三)旗下A股企业参与核聚变项目投资。 # 每日晨讯 # 不承担责任声明 台端对本报告读取时，即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制，而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士，须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时，则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容，包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确，唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证，并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证，包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 $\langle \widehat{\mathbb{C}}\rangle$ 中泰国际证券有限公司