20240611-华创证券-基础化工行业周报_本周Henry天然气_新戊二醇_正丁醇价格涨幅居前_70页_3mb

基础化工行业周报（20240603-20240609）总结：本周化工板块整体表现疲软，但部分细分领域如天然气、新戊二醇和正丁醇价格大幅上涨，主要受成本支撑和供需变化影响。Henry天然气环比增长260%，新戊二醇和正丁醇分别上涨106%和61%，反映出短期供需错配。同时，化工板块估值修复推进，价差从低位回升，供给端竞争激烈，但环保政策加速产能出清，需求端则受益于全球补库和新兴市场需求，尤其是中国制造业和新兴经济体的拉动。

投资建议方面，推荐关注制冷剂板块，特别是三代制冷剂价格上行，市场格局优化，龙头股如巨化股份和东岳集团可能受益。化工配置机会包括新疆煤化工“向上游去”路径、磷化工政策利好（如《推进磷资源高效高值利用实施方案》），以及三桶油（中国石油、中国石化、中国海油）在高油价预期下的估值重塑。短期关注轮胎、农化和氢化工等细分行业机会，并警惕安全事故、技术迭代和逆全球化风险。总体上，化工行业估值触底，供给反抗和需求确认提供配置价值，但需谨慎环保和政策波动带来的不确定性。（字数：442）