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美棉签约数据表现亮眼，ICE期棉小阳收涨

核心内容

2023年2月9日，棉花市场整体表现稳定，美棉出口签约数据亮眼，ICE期棉小幅上涨，国内郑棉主力合约也呈现上涨趋势。市场关注点集中在供需报告、下游订单以及技术面走势上。

主要观点

• 美棉出口数据强劲：美国农业部数据显示，2022/23年度陆地棉净签约量达59602吨，环比大幅增加54%，创下年度单周最高签约量。虽然装运量略有下降，但整体出口形势向好。
• 国内棉价小幅调整：郑棉主力05合约收盘价为14830元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。CCI3128B现货指数报价15914元/吨，较前一交易日下跌13元/吨，期现价差为-1054元/吨。
• 下游订单表现分化：广州地区订单表现略好，但其余地区订单较为平淡，市场对国内需求仍持观望态度。
• 技术面显示震荡走势：郑棉主力合约技术指标整体偏强，MACD绿柱缩量，KDJ指标拟合死叉，显示短期或延续震荡格局。
• 套利建议以观望为主：各主要价差结构均显示小幅变动，建议暂时观望，未参与保值的棉企可考虑在价格走高时参与保值。

关键信息

一、现货与期货价格

二、美棉出口数据

• 净签约量：59602吨（环比+54%，较近四周平均+58%）
• 装运量：47649吨（环比-1%，较近四周平均+17%）

三、美棉价格

• EMOTM到港价：100.5美分/磅（-0.4）
• 巴西M到港价：101.5美分/磅（-0.4）

四、国内产量数据

• 新疆皮棉加工量：523.53万吨（同比+0.47%）
• 全国棉花总产：上调至655万吨，符合市场预期

五、郑棉合约数据

六、价差结构与套利建议

七、仓单及有效预报

• 郑棉仓单量：9340张（40.2万吨），较前一交易日增加303张（1.3万吨）
• 有效预报量：2852张（1.2万吨）
• 总库存：52.4万吨

操作策略

• 短期走势：预计棉价将维持震荡走势，资金尚未离场，价格深幅下跌可能性较小。
• 保值建议：未参与保值的棉企可在棉价走高时积极参与保值。
• 投机策略：待棉价回落至中轨线附近可考虑短多入场。

技术分析

• 郑棉05合约：阳线报收14830元/吨，技术指标显示多头强势。
• ICE期棉03合约：阳线报收85.5美分/磅，较前一交易日上涨0.12美分/磅。
• 技术面：MACD绿柱缩量，KDJ指标拟合死叉，整体技术面偏弱。

市场概况

• 国内订单：广州地区订单表现略好，其余地区订单平平。
• 市场情绪：短期市场情绪较为谨慎，关注下游需求变化。

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