20220517-国都期货-棉花晨报_ICE棉价上涨_郑棉跟涨有限_4页_380kb

报告摘要

本报告分析了2022年5月17日棉花及棉纱市场的行情走势，指出虽然国际棉价（如ICE美棉）有所上涨，但国内郑棉跟涨有限。整体来看，内外棉价上行动能减弱，国内棉花市场面临消费疲软和进口需求下降的双重压力，长期趋势偏空。

国际棉价上涨：5月16日，ICE美棉主力合约报收150.65美分/磅，上涨3.59%，主要受印度禁止小麦出口、谷物价格上涨等影响。
郑棉表现疲软：郑棉主力合约CF2209报收21350元/吨，下跌0.14%，夜盘微涨至21360元/吨。郑棉对国际棉价的反应较弱。
国内现货价格：国内棉花现货平均价格为22412.31元/吨，周跌幅0.32%。各地区价格略有波动，新疆、浙江、山东等地价格均有所下降。
棉纱市场：棉纱主力合约CY2209报收27675元/吨，上涨0.25%。国内棉纱价格整体下行，进口棉纱价格则有所上涨。
库存情况：国内棉花商业库存503.24万吨，同比下降6.95%；工业库存66.45万吨，同比下降11.53%。棉纱库存32.03天，坯布库存37.45天，库存水平有所上升。
基本面分析：2022/23年度全球棉花产量同比增加，消费同比下降，印度和中国消费持续下滑。美国主产区干旱影响产量，但USDA报告已基本反映产量预期，后续调整空间有限。
进口需求疲软：受疫情影响，国内进口需求下降，内外棉价倒挂现象持续，拖累进口棉纱价格。
国内消费疲软：国内纺企开工率偏低，成品库存累库，对原料采购积极性不高。尽管4月份纺服出口表现尚可，但内需弱势预计将持续。
操作建议：预计棉花价格将维持震荡走势，长期趋势偏空，建议投资者谨慎对待。

品种	库存天数
棉纱	32.03天
坯布	37.45天

分析师：赵睿
- 职位：国都期货研究所棉花期货分析师
- 联系方式：电话 010-84183058，邮箱 zhaorui@guodu.cc
- 从业资格号：F3048102
研究团队：国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的专业团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校，具备丰富的衍生品投资经验。