20140604-安信证券-通信行业_周报-把握北斗与通信安全两条主线_12页_502kb

通信设备制造行业周报总结（2014年6月4日）

核心内容概述

本报告聚焦2014年6月4日通信设备制造行业的市场动态与投资建议，指出北斗与通信安全是当前行业投资的两大主线。报告通过分析政策导向、行业发展以及公司层面的动态，为投资者提供战略性建议，并对相关公司进行重点推荐。

主要观点

北斗产业投资机遇

• 北斗产业正迎来高速发展机遇，2014年和2015年将是关键增长年。
• 北斗“三步走”战略进展顺利，已进入第三阶段，面临取代GPS的关键时期。
• 政策层面支持北斗发展，国家信息安全背景强化了其战略意义。
• 《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出，到2020年北斗市场规模将达到2000亿元。
• 北斗产业具有自主可控的特性，军工和行业应用领域将实现同比高速增长。

通信安全投资机遇

• 自“棱镜门”事件以来，国家对信息安全的关注度显著提升。
• 通信安全领域重点推荐星网锐捷和东土科技。
• 星网锐捷作为国产主机联盟成员，是稀缺的互联网基础设施解决方案提供商，对标思科和Juniper。
• 东土科技专注于工业信息化，产品应用于电力、交通等关键领域，海外市场和军工是其看点，对标西门子和赫斯曼。
• 预计未来国产品牌将迅速崛起，国内庞大的市场足以培育出行业巨头。

关键信息

市场回顾

• 上周创业板反弹，去IOE主题带动计算机、通信及军工板块上涨。
• 计算机板块涨幅达5.13%，通信板块上涨2.85%，电子上涨2.10%，传媒收平。
• 北斗相关个股表现突出，涨幅前五为振芯科技（+18.34%）、世纪鼎利（+17.59%）、东土科技（+17.22%）、华力创通（+15.45%）、海格通信（+12.38%）。
• 沟通相关个股跌幅较大，跌幅前五为奥维通信（-11.64%）、三元达（-3.07%）、宜通世纪（-2.63%）、大富科技（-2.14%）、武汉凡谷（-1.98%）。

周末聚焦

• 通鼎光电：受让海四达电源股份并增资入股，持股比例达20.01%。
• 长江通信：与无线事业部管理团队共同设立武汉长江通信智联技术有限公司，注册资本2800万元。
• 迪威视讯：投资设立全资子公司“贵安新区迪威智慧城市建设运营有限公司”。
• 世纪鼎利：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 亨通光电：全资子公司与华电集团签订超高压电缆采购框架协议。
• 金信诺：董事会秘书、财务总监、副总经理辞职。
• 南京熊猫：使用募集资金购买银行理财产品，预期年收益率4.05%。
• 新华保险与中国电信：签署移动互联网保险合作框架协议。

运营商动态

• 中国电信：启动2014年IDC/ISP信息安全管理系统建设，4G手机获发入网许可。
• 中国移动：6月1日起实施新4G资费，最大降幅达50%。
• 中国联通：沃商店将独立化运作，开启混合所有制转型。
• T-Mobile美国：正式商用VoLTE服务，AT&T也已商用。
• 北京地铁：7月将实现全线4G覆盖。

行业资讯

• SA报告：中国手机销售收入或将超过美国，成为全球最大市场。
• 苹果收购Beats：以30亿美元收购流媒体音乐服务和耳机业务。
• 富士康与纬创：或已获得苹果新iPhone订单。
• 中兴通讯与国美：签署战略合作协议，计划实现年销售收入10亿元。
• 赛诺报告：酷派成为国产手机销量第一。

投资建议

重点推荐公司

风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的风险
• 运营商投资规划不达预期

行业动态分析

• 报告发布于2014年6月4日，投资评级为“领先大市-A”，维持评级。
• 重点推荐股票包括中兴通讯、鹏博士、宜通世纪、富春通信、天源迪科。
• 附表显示了上周大宗交易概况及近期解禁信息。

公司评级体系

风险评级：

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

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