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报告标识与免责：

• 发布机构：大越期货投资咨询部。
• 出版日期：2025年6月17日。
• 报告类型：“沪锌期货早报”。
• 分析师：祝森林（从业资格F3023048，投资咨询资格Z0013626），联系方式0575-85225791。
• 明确声明：此报告非证监许可的期货交易咨询服务，观点仅供参考，不构成投资建议，阅读不视为客户关系建立，提醒市场风险。
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分析核心内容：

• 品种： 沪锌ZN2507期货。
• 市场观点（短期）： 震荡盘整。理由是上一交易日虽震荡反弹收阳（多空均减仓，空减更多），基本面略有支撑（供需短缺、基差扩大），但盘面空方力量起色，均线支撑失效，技术指标显示弱势，短期选择未明显。
• 基本面分析（偏多）：
  • 全球供需： 2025年3月全球锌产量低于消费约4.6万吨，1-3月累积供应短缺扩大至10.16万吨，锌矿产量也处于较高水平。
  • 现货基差： 当日现货升水22020元，且基差为正且扩大（+180），显示现货市场偏强。
• 持仓分析（偏空）： 主力净空头，但空头持仓减少。
• 技术面分析（中性偏空）：
  • 价格运行在均线系统之下，未获得支撑。
  • 短期指标KDJ下降至弱势区域。
  • 趋势指标显示多空力量胶着、均在下降。
  • 上个交易日成交量萎缩。
• 库存分析（中性）：
  • LME锌库存继续下降至130225吨。
  • 上期所锌仓单则增加至9966吨。