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沪锌日度报告总结

核心内容

2025年6月13日，沪锌主力合约收盘价为21,815元/吨，较前一交易日下跌1.22%。当日成交量为191,037手，持仓量为123,160手，成交额约为209.69亿元。

市场表现

• 期货价格：沪锌主力合约价格下跌，显示市场情绪偏弱。
• 现货市场：上海、广东、天津三地锌锭现货报价均对主力合约呈现升水，分别为40-70元/吨、280-320元/吨、240-320元/吨。整体市场成交清淡，下游企业以刚需采购为主，现货升水小幅收窄。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均保持较高水平，表明市场参与者活跃，但价格下跌可能反映市场观望情绪。

供应与需求分析

供应端

• 精炼锌复产：截至6月13日，2025年国内精炼锌总复产规模为401.5万吨，已复产317万吨，剩余待复产84.5万吨。
• 供应恢复：随着更多冶炼厂恢复生产，供应量逐步增加，对价格形成一定压力。

需求端

• 传统淡季影响：消费进入传统淡季，市场需求疲软。
• 梅雨季影响：梅雨季导致基建开工率下降，进一步抑制终端需求。

库存情况

• 期货库存：截至6月13日，国内期货锌库存为8,972吨。
• 社会库存：社会库存为7.71万吨，较周初减少0.45万吨，显示市场去库趋势。
• 累库压力：尽管社会库存有所下降，但供应恢复和进口锌到货预期使得累库压力逐渐显现。

市场展望

• 短期走势：锌价短期支撑乏力，预计主力合约将维持震荡偏弱格局。
• 关注因素：未来需密切关注美联储降息动向及国内基建政策的落地情况，这些因素可能对锌价产生重要影响。

风险提示

• 信息来源：本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，已进行审慎审核。
• 免责声明：报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货有限责任公司不对报告内容及最终操作不作任何担保。
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总结

综上所述，当前沪锌市场在供应逐步恢复、需求疲软及库存变化的背景下，呈现出震荡偏弱的走势。短期内，锌价缺乏明显支撑，市场参与者需谨慎操作。未来走势将依赖于宏观经济政策及国际金融市场动态，尤其是美联储降息预期和国内基建政策的实施情况。