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沪锌期货早报-2025年6月5日总结

核心内容概述

本报告提供了2025年6月4日沪锌期货市场的综合分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、预期及现货市场行情等关键信息，为投资者提供短期操作建议。

市场基本面

• 全球锌板产量与消费：
  2025年3月全球锌板产量为108.74万吨，消费量为113.35万吨，供应短缺4.6万吨。
  1-3月累计供应短缺10.16万吨，显示锌板市场持续面临供应紧张压力。
• 锌矿产量：
  2025年3月全球锌矿产量为100.78万吨，1-3月累计产量为296.11万吨，呈现偏多趋势。

基差与库存

• 基差：
  现货价格为22990元/吨，基差为+570元/吨，显示期货价格相对现货偏强。
• 库存：
  • LME锌库存：6月4日较上日减少1075吨至136275吨，继续下降趋势。
  • 上期所锌库存：6月4日仓单减少299吨至1376吨，维持低位。

盘面走势

• 沪锌ZN2507：
  昨日沪锌震荡反弹，收于20日均线之上，技术面显示价格反弹，多头开始入场，空头减仓，市场情绪偏向多头。
  • 20日均线：向上趋势，支撑力增强。
  • KDJ指标：上升，处于弱势区域。
  • 趋势指标：上升，但多头力量下降，空头力量上升，多空力量胶着。
  • 操作建议：沪锌ZN2507预计短期震荡盘整。

现货市场行情

• 锌精矿价格：
  全国主要城市锌精矿价格普遍上涨，6月4日郴州锌精矿价格为17730元/吨，涨幅为+80元/吨。
• 锌锭价格：
  上海锌锭价格为22990元/吨，涨幅为+100元/吨。
• 镀锌板与镀锌管：
  • 镀锌板价格为3930元/吨，涨幅+3元/吨。
  • 镀锌管价格为4301元/吨，跌幅-9元/吨。
• 锌合金与锌粉：
  • 锌合金价格为23460元/吨，涨幅+120元/吨。
  • 锌粉价格为27950元/吨，涨幅+200元/吨。
• 氧化锌与次氧化锌：
  • 氧化锌价格为21150元/吨，涨幅+100元/吨。
  • 次氧化锌价格为7831元/吨，持平。

锌锭冶炼厂价格行情

• 6月4日，全国主要冶炼厂锌锭均价为23040元/吨，涨幅+100元/吨。
• 主要冶炼厂包括：
  • 湖南株洲冶炼（均价23270元/吨）
  • 辽宁葫芦岛锌业（均价24910元/吨）
  • 广东中金岭南（均价23000元/吨）
  • 云南驰宏锌锗（均价22700元/吨）
  • 河南豫光金铅（均价23040元/吨）
  • 甘肃白银有色（均价22770元/吨）

锌精矿加工费行情

• 加工费：
  各地区锌精矿加工费均维持在3400-3700元/金属吨区间，部分地区如郴州、河池、陇南等加工费为3600元/金属吨。
• 进口加工费：
  为40美元/千吨，略高于国内加工费水平。

成交与持仓情况

• 沪锌ZN2507：
  • 成交量：169465手，较上交易日增加1216手。
  • 持仓量：123944手，较上交易日增加1216手。
• 主要期货公司成交与持仓排名：
  • 成交量前五：国泰君安、中信期货、东证期货、华泰期货、中泰期货
  • 持买单量前五：中信期货、国泰君安、东证期货、华泰期货、广发期货
  • 持卖单量前五：中信期货、国泰君安、永安期货、华泰期货、东证期货

其他市场数据

• 全国主要市场锌锭社会库存（2025/5/8-2025/6/3）：
  6月3日全国锌锭社会库存为5.92万吨，较上周四增加0.26万吨，较上周一减少0.03万吨，整体库存维持低位。
• 2025年4月国内精炼锌产量：
  • 4月计划产量为45.48万吨，实际产量为45.04万吨，产能利用率为83.15%。
  • 环比增长2.18%，但同比下降0.20%，略低于预期。

短期市场观点

• 沪锌ZN2507：
  短期预计震荡盘整，市场多空力量胶着，多头入场、空头减仓，技术面显示价格反弹，但趋势指标仍偏空。
  • 建议：关注价格是否能站稳20日均线，若继续反弹则可能走强，否则或维持震荡格局。

数据来源

• SHFE、mysteel、博易大师等

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本报告仅作参考，不构成投资建议，不承担任何交易结果责任。投资者应自行判断并承担风险。