2017年Q3聚焦亚太资本市场_12页-2mb

亚太区资本市场2017年第三季度总结

核心内容

2017年第三季度，亚太区资本市场整体表现较为活跃，交易重心逐渐从日本和澳大利亚转向中国大陆、香港及新加坡。尽管全球收益型资产投资额自2015年末持续下降，亚太区仍保持其在投资市场的主导地位。

主要观点

• 投资趋势：亚太区投资市场持续活跃，尽管投资额下降，但其仍是全球第一大交易市场，占亚太区总额的25%。中国大陆的投资额约为372亿美元，仍高于其他主要市场。
• 资产类型：住宅市场表现突出，投资额显著增长，而写字楼市场则保持稳定，成为主要投资领域。零售和工业物业的交易额则有所下降。
• 跨境投资：亚太区跨境投资总额为520亿美元，其中中国大陆、香港和新加坡是主要投资来源。投资主要流向澳大利亚、中国大陆和日本。
• 净收购与出售：亚太区净收购成交额为130亿美元，其中中国大陆和新加坡的跨境收购力度显著。香港则是最大的卖方，净出售资产达22亿美元。
• 资产价格与资本化率：亚太区资产价格相对坚挺，资本化率低于其他区域市场，主要受低贷款成本和良好的经济基本面支撑。
• 宏观经济影响：央行资产负债表正常化、去杠杆化以及加息预期对投资决策产生影响。亚太区各市场表现出不同的人口结构和经济基本面，对房地产市场产生不同的影响。
• 市场预测：虽然短期内投资市场面临阻力，但亚太区市场基本面依然强劲，各子市场可能呈现差异化走势。

关键信息

投资规模

• 全球收益型资产投资额自2015年末触顶以来，已连续21个月缩减。
• 2017年第三季度，中国大陆房地产投资额为372亿美元，为年内最低水平。
• 日本和澳大利亚的投资额分别较峰值下降43%和37%。
• 中国大陆、日本和新加坡的投资额分别占亚太区总额的25%、31%和26%。

住宅市场

• 住宅销售表现最佳，2017年第三季度总成交额为191亿美元，较五年均值上涨94%。
• 中国和日本的住宅交易额分别为50亿美元和60亿美元，其中日本有一笔大宗交易为23亿美元。

跨境投资

• 亚太区买家在海外市场完成519亿美元的成交，主要流向美国和英国。
• 亚太区跨境投资总额为520亿美元，远超外来投资。
• 中国大陆、澳大利亚和日本是主要投资目的地。

资产价格与资本化率

• 亚太区资本化率低于其他区域市场，主要由于低贷款成本和良好的经济基本面。
• 亚太区写字楼投资占总投资额的48%，高于五年均值。
• 住宅市场成为最受欢迎的投资领域，而零售和工业物业则受到冷落。

基金募集

• 2017年第三季度，全球仅有38支封闭式基金关闭，募集总额约200亿美元。
• 亚太区基金留存资金从2016年底的230亿美元增加到2017年9月的280亿美元。

宏观经济

• 主要央行资产负债表扩张，2007年初至2017年10月底，总额从6.5万亿美元膨胀到19.5万亿美元。
• 亚太区主要市场如中国大陆、日本、新加坡、香港等的贷款利率均处于历史低位。
• 中国、印度等新兴市场表现出较高的GDP增长率和投资增长率。

市场预测

• 亚太区市场基本面依然强劲，但各子市场可能呈现差异化走势。
• 人口结构利好、城市化进程和收入水平提高是支撑亚太区经济增长的重要因素。
• 房地产市场在亚太区仍然年轻，可能更容易受到新技术和市场变化的影响。

重要交易案例

表1：亚太区收益型资产重要成交（本土买家）

表2：资产包交易（过去24个月）

市场展望

• 亚太区市场在短期内可能受到金融及经济因素的制约，但长期来看，基本面依然强劲。
• 各子市场可能呈现不同的发展趋势，成熟市场可能受到传统商业模式的限制，而新兴市场则更具增长潜力。
• 未来，亚太区可能迎来更多新的金融工具和政策，促进房地产市场的发展。