20180205-川财证券-机械设备行业月报_板块市值重心下移_关注有涨价预期支撑的周期龙头_17页_1mb

机械设备行业月报总结（20180205）

核心内容概述

2018年2月5日发布的机械设备行业月报指出，当前市场风险偏好较低，缺乏明确的风格和结构偏好，因此建议投资者关注业绩较好、估值较低的周期性机械板块，特别是有涨价预期支撑的工程机械、煤化工机械和油气开采设备板块。同时，报告强调了国家政策对先进制造、智能制造和环保安全监管相关行业的推动作用，认为这些行业将成为未来机械行业投资的重要方向。

主要观点

1. 周期机械板块

   • 传统周期性机械行业景气拐点已确立，库存处于低位，行业竞争格局优化，下游支付能力恢复带动需求回升。
   • 建议关注具备全球竞争优势的行业龙头，如三一重工、恒力液压、郑煤机、杭氧股份、杰瑞股份、中国中车、康尼机电、晶盛机电、天奇股份、四方冷链。

2. 战略型先进制造业

   • 国家重点布局的领域包括轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造及电子半导体制造。
   • 政策支持将创造新需求，推动相关产业的发展。

3. 智能制造应用落地

   • 随着国家政策支持和成本压力，传统制造行业有智能化改造需求。
   • 建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等细分领域。

4. 环保和安全监管推动的设备升级

   • 国家环保和安全监管趋严，成为设备改造升级的直接动力。
   • 建议关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等细分领域。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨5.25%，沪深300上涨6.08%，机械设备行业指数下跌4.34%，跑输上证综指9.05个百分点。
• 机械设备板块中，涨幅前五的个股为：三超新材（22.75%）、三丰智能（18.05%）、*ST东数（14.94%）、开山股份（14.29%）、新光圆成（14.06%）。
• 跌幅前五的个股为：天华院（-32.70%）、长川科技（-31.40%）、文一科技（-29.45%）、厚普股份（-28.93%）、科森科技（-25.17%）。

行业动态

• 工矿冶金机械：徐工随车起重机市场占有率创新高，波坦推出首款液压动臂起重机，中国制造盾构机成功应用于海外高端市场。
• 交通运输装备：铁路固投安排7320亿元，到2020年高铁覆盖80%以上大城市；美国乔治亚港务局订购科尼轨道式龙门起重机，印度Paradip港引入“杰马”移动式港口起重机。
• 能源及化工设备：河南省拟建210万千瓦分散式风电，六部委推动浅层地热能开发，俄罗斯浮动核电站获批准运行，国内智能轮胎工厂建设取得突破。
• 自动化设备：ABB与SNC-Lavalin建立合资企业，智能机器人专项获得3亿元国拨经费，新版智能制造标准体系建设指南发布，中集集团与多家企业达成战略合作。

公司公告

• *ST沈机与腾讯云计算签署战略合作框架协议，共同打造工业云平台。
• 科新机电2017年净利润同比下降73.35%-85.89%。
• 多家公司在2017年度业绩表现良好，如新莱应材、伊之密、先导智能等。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本上行带来的盈利能力持续下降压力。
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行。
• 经济发展不及预期可能影响行业产品需求。

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结论

整体来看，机械设备行业在2018年初表现疲软，但具备较强的投资逻辑主线。建议投资者关注周期性机械行业中的龙头公司，以及受益于国家政策支持的先进制造、智能制造和环保安全监管相关行业。同时，需警惕市场风格变化和政策执行不及预期的风险。