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国债期货早报总结

一、核心内容概述

2022年6月2日的国债期货早报主要围绕期债市场基本面、资金面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面进行了分析，同时对市场预期和操作建议进行了总结。

二、基本面分析

• 政策支持：李克强主持召开国务院常务会议，强调加快稳经济一揽子政策措施的落实，调增政策性银行8000亿元信贷额度，以支持基础设施建设。这表明政府对经济的持续关注和政策性金融的支持力度增强。
• 市场预期：稳增长和宽信用仍是市场较为一致的预期，预计会对国债期货产生一定的利空影响。但PMI数据相较四月有所回暖，乐观预期回升可能带动期债回调。

三、资金面分析

• 逆回购操作：6月1日，人民银行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。同时，有100亿元逆回购到期，导致公开市场实现零投放零回笼。
• 资金流动性：整体资金面保持中性，未出现明显宽松或紧缩信号。

四、基差分析

• TS主力基差：0.1209，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.2593，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.4723，现券升水期货，偏多。

五、库存分析

• TS主力可交割券余额：18040亿，中性。
• TF主力可交割券余额：14935亿，中性。
• T主力可交割券余额：23566亿，中性。

六、盘面走势分析

• T2209：主力合约在20日线下方运行，20日线向上，偏多。
• TF2209：主力合约在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• TS2209：主力合约在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

七、主力持仓分析

• T2209：净多，多增。
• TF2209：净多，多减。
• TS2209：净多，多增。

八、市场预期与操作建议

• 市场预期：整体市场对稳增长和宽信用政策持乐观态度，但需关注政策的实际效果。
• 操作建议：建议暂时观望，等待政策效果进一步显现。

九、行情要素表

十、免责声明

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