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财通证券2023年半年报总结

核心内容概览

财通证券（601108.SH）在2023年上半年表现出色，营业收入和净利润均实现显著增长，展现出良好的业务拓展能力和市场竞争力。公司整体业绩稳健，投行、固收、财富管理及子公司表现均较为亮眼，值得重点关注。

主要观点

投行业务表现突出

• 业务发展：财通证券充分发挥地域、产业和专业优势，深耕浙江及浙江人经济，全面推进投行业务差异化、特色化发展，打造“科创投行”“国资投行”“共富投行”新名片。
• IPO与再融资：上半年完成2单IPO发行、1单再融资发行、1单IPO过会，IPO在审及辅导的“专精特新”企业占比超过70%。
• 债券承销：深挖城投债和开发创新债，上半年债券承销规模突破700亿元，较去年同期翻倍，品种覆盖广泛，公司债和企业债承销规模排名全国第九、浙江第一。

财富管理稳步转型

• 机构客户增长：财富板块机构客户资产规模及占比均提升，机构客户业务收入超亿元。
• 互联网渠道拓展：互联网渠道布局规模突破，上半年销售共富类产品近70亿元，同比增长33.8%，成为产品线亮点。

子公司业绩亮眼

• 财通创新：聚焦“硬科技”企业投资，科创型项目占比95%以上，数字经济领域投资项目占比达50%。上半年新增入库浙商项目233个，新增投资撬动额19.9亿元，累计撬动规模约248亿元。
• 财通资本：管理规模达484亿元的政府产业基金和157亿元的股权投资基金，同比增长分别为47%和115%。二季度实缴规模跻身行业前20强。
• 永安期货：上半年实现营业收入119.66亿元，归母净利润4.12亿元，同比增长30.4%。期货经纪成交量和成交金额均有所上升，客户日均权益同比增长8%。

固收业务稳健增长

• 资管规模：财通证券资管管理规模近3000亿元，较年初增长20%，上半年收入排名保持行业第4。
• ABS发行逆势增长：在市场发行清淡的情况下，ABS发行规模达138.24亿元，发行数量和规模分别位列行业第10、第14，同比增长59%（较2021年增长333%）。

关键信息

• 公司财务表现：

  • 合并营业收入：34.75亿元，同比增长56.15%
  • 归属于母公司净利润：10.37亿元，同比增长63.89%
  • 每股收益：0.22元/股，同比增长46.67%
  • 合并资产总额：1297.87亿元
  • 净资产：336.8亿元

• 股权结构：

  • 总股本：4,643.74百万股
  • A股股本：4,643.74百万股
  • A股流通比例：100.00%
  • 第一大股东：浙江省金融控股有限公司，持股比例29.16%

• 投资评级：增持

重点关注事项

正面催化剂

• 宏观经济恢复超预期
• 权益市场表现超预期

负面风险

• 市场波动风险
• 市场活跃度风险
• 基金销售市场竞争加剧风险

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%到15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%到5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上

• 行业评级：

  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%到10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

特别声明与免责声明

本报告为江海证券研究发展部发布，内容仅供参考，不构成投资建议。江海证券及其分析师可能持有报告中提及的证券，但不保证报告内容的准确性、完整性或时效性。投资者应自行判断并承担相应风险。