20150827-民族证券-晨会报告_12页_1mb
报告摘要
证券研究报告总结 2015年08月27日
核心内容概览
本报告总结了2015年8月27日的市场动态与行业热点，涵盖宏观经济、金融政策、股市表现、商品期货、汇率变动、保险行业、互联网与物流行业等多个领域，分析了市场趋势与行业前景。
主要观点
1. 市场综述
- A股市场整体处于探底阶段，但部分绩优蓝筹股（如银行板块）具备长期投资价值，预计将迎来独立的价值回归行情。
- 创业板受泡沫影响，可能继续独自完成挤泡沫过程，而主板市场则因经济结构调整而有所企稳。
- 市场情绪仍偏谨慎，短期内将继续寻底，需等待更好的建仓时机。
2. 货币政策与市场流动性
- 央行实施“三箭齐发”政策，包括降息、降准及定向降准，释放流动性预计超6000亿元。
- 货币政策仍以稳健和中性为主，旨在对冲外汇占款减少及资本外流带来的流动性压力。
- 存款利率市场化改革进入最后阶段，一年期以上定期存款利率上限已放开，预计年内将全面放开。
3. 人民币汇率走势
- 人民币兑美元即期汇率在8月26日有所波动，人民币一度贬值170个BP，但最终升值19个BP。
- 预计人民币年内将继续小幅贬值，年末即期汇率可能在6.5—6.6区间。
4. 保险行业动态
- 保监会数据显示，前7月原保险保费收入达1.53万亿元，同比增长19.89%。
- 寿险业务保持快速发展，健康险增速领先，成为保险行业的重要增长点。
- 险资在二季度更多进行调仓而非减仓，偏好医药、食品饮料、家用电器、公用事业等防御性板块。
5. 互联网与智能硬件
- 互联网巨头加速布局智能家居市场，阿里推出智能音频解决方案，腾讯打造硬件互联生态系统。
- 智能电视成为竞争红海，但仍是重要的入口之一，互联网背景企业更具优势。
- 智能硬件与微信等平台的结合，有助于数据互通与生态构建。
6. 物流行业创新
- 物流电商平台“运东西”获A轮融资，致力于优化公路货运物流资源配置。
- 平台通过移动互联网技术，实现货源信息实时匹配与调度，提升物流效率。
- 中国公路运输运力分散，存在优化空间，未来物流行业有望借助技术实现变革。
7. 军工企业转型
- 军工企业正积极拓展民品市场，实现军民融合，如中航工业推出新舟700支线客机。
- 中国兵器工业集团与阿里巴巴合作，推动北斗定位技术的民用化。
- 军工改革成为重点，未来政策有望进一步深化，利好相关企业。
8. 电子商务立法进展
- 电子商务法草案有望年内完成，淘宝、京东等平台规则或被纳入法规。
- 社会共治原则成为电商立法的重要方向，鼓励多方参与平台治理。
关键信息
股票指数表现
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2927.29 | -1.27% | -9.50% |
| 沪深300 | 3025.69 | -0.57% | -14.38% |
| 香港恒生 | 21404.96 | 0.72% | -9.32% |
| H股指数 | 3820.13 | -0.14% | -12.18% |
| 红筹股 | 9514.04 | -0.92% | -20.62% |
| 道琼斯 | 15666.44 | -1.29% | -12.10% |
| 标普500 | 1867.61 | -1.35% | -9.29% |
| 纳斯达克 | 4016.32 | -0.55% | -5.19% |
| 英国富100 | 6081.30 | 3.09% | -7.38% |
| 德国DAX | 10128.12 | 4.97% | 3.29% |
| 法国CAC | 4564.86 | 4.14% | 6.84% |
| 日经225 | 18376.83 | 3.20% | 5.31% |
商品期货表现
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纽约原油 | 39.64 | 4.15% | -25.59% |
| COMEX黄金 | 1139.70 | -1.17% | -3.73% |
| LME铜 | 5065.00 | 2.26% | -19.47% |
| LME铝 | 1546.00 | 1.61% | -16.57% |
| BDI航运 | 1031.00 | -1.43% | 31.84% |
汇率变动
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 美元/人民币 | 0.16 | -0.19% | -3.35% |
| 美元/日元 | 0.01 | 0.00% | 0.00% |
| 欧元/美元 | 0.87 | 0.65% | 5.69% |
| 英镑/美元 | 0.64 | 0.39% | -0.81% |
| 澳元/美元 | 1.40 | -0.17% | 14.56% |
| 美元/港元 | 0.13 | 0.00% | 0.08% |
行业动态与政策
- 央行政策：降息、降准及定向降准，释放流动性约6000-7000亿元，稳定市场预期。
- 利率市场化：一年期以上定期存款利率上限放开，改革接近尾声。
- 保险行业：互联网人身保险保费收入首次超过财险，健康险增速领先，寿险增长显著。
- 电子商务立法：草案有望年内完成，推动平台规则规范化。
- 物流电商：“运东西”平台获A轮融资，致力于优化物流资源配置。
- 军工改革：军工企业积极拓展民品市场，军民融合趋势明显，政策有望进一步深化。
个股与公司动态
- 和晶科技：上半年营收增长16.16%，净利润增长23.72%，预计下半年业绩增速继续回升。
- 汽车维修政策：十部委发布指导意见，规范后市场，利好汽车经销商与通用配件行业。
- 保险资金配置：二季度更多调仓而非减仓，偏好消费与防御性板块，如医药、食品饮料等。
- 互联网保险：互联网渠道保费增长显著，成为拉动增长的主力，第三方平台占比高。
总结
2015年8月27日的市场动态显示，尽管A股市场仍处探底阶段，但部分绩优蓝筹股如银行板块具备长期投资价值，有望迎来独立行情。央行通过“三箭齐发”稳定市场预期，释放流动性以对冲外汇占款减少及资本外流的影响。利率市场化改革接近完成，为金融体系提供更多灵活性。保险行业表现强劲，健康险成为增长亮点，险资偏好防御型股票与消费板块。互联网巨头在智能家居领域展开激烈竞争，物流行业也迎来技术驱动的转型机会，而军工企业正通过军民融合拓展新的市场空间。整体来看，市场在政策与行业变革的推动下，逐步企稳，结构性机会增多。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
