20240611-宏源期货-有色金属周报（铅）_成本端支撑强劲_铅价高位震荡_29页_1mb

铅市场本周呈现高位震荡态势，成本端支撑强劲。供给端方面，铅精矿进口条件改善和废电瓶供给偏紧限制，导致产量总体增长；需求端受端午假期影响，消费略有缺失，但铅价高企促使蓄电池报价跟涨。库存累积明显，原生铅和再生铅开工率回升，但进口盈利窗口关闭。

铅价受成本支撑，预计回调空间有限，运行区间18,000-19,000元/吨，进口开启或影响供应格局。风险包括宏观不确定性、炼厂非预期减产和下游需求不及预期。

总之，铅市基本面偏紧，短期维持震荡，需关注政策和原料因素变化。