20241208-国泰期货-铅_突破支撑不足_区间调整_6页_6mb

铅市场分析与结论

一、基本面回顾：

1. 供应端：
   • 中长期来看，原生铅产量保持相对稳定，12月受部分炼厂检修影响。
   • 再生铅产量则因环保影响有所退出，但利润空间尚可，开工率提升，产量持续增加。
2. 需求端：
   • 下游电池企业开工率稳定，但实际补库需求仍存在支撑。
   • 传统旺季（消费淡季）表现疲软，电池替换需求不足，导致蓄电池企业开工率偏低，高价抑制补库及价格上行。

二、市场展望与价格走势预期：

1. 短期来看，锌价震荡区间运行的可能性较大。
2. 相关方建议投资者关注补库情况和进口依存度的变化。
3. 在基本面支撑不足的情况下，锌价可能存在上涨受限或小幅回落的风险。
4. 长期供需格局未发生根本性转变，维持锌价偏弱的关注。

三、重要免责声明：
投资者在进行投资决策时，应充分注意本文的免责声明，包括但不限于本报告并不构成具体的投资建议，投资者应自行承担责任等。