2016-04-25-深交所-沃施股份_2015年年度报告_145页_730kb

报告摘要

上海沃施园艺股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

上海沃施园艺股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于园艺用品研发、生产和销售，并提供园艺设计、工程施工和绿化养护等综合服务的公司。2015年，公司实现了首次公开发行股票并成功上市，标志着其发展历程的重要一步。公司业务涵盖手工具类、装饰类、灌溉类和机械类四大系列园艺用品，产品种类丰富，满足多样化市场需求。

主要观点与关键信息

1. 产品与技术风险

公司产品线齐全，拥有130项专利，具备较强的研发能力。
尽管如此，公司仍面临产品和技术不能持续更新的风险，可能影响市场占有率和利润率。

2. 海外市场依赖风险

2013-2015年外销收入占比分别为68.13%、70.33%和76.48%，海外市场仍是主要收入来源。
公司在海外拥有200多家经销商，覆盖50多个国家和地区，但海外市场波动可能影响公司收入。

3. 出口退税政策变动风险

公司产品出口享受5%-17%的退税率，平均退税率逐年上升。
出口退税政策变化可能影响公司盈利能力。

4. 原料价格波动风险

原材料成本占总成本约85.19%，钢材、铝合金和塑料等价格波动对公司成本影响较大。
公司通过多方比价、批量采购等方式控制成本，并积极调整销售价格以应对原料波动。

5. 市场竞争风险

园艺用品行业发展迅速，但市场集中度低，竞争激烈。
公司产品定位于中高端市场，具备性价比优势，但需持续保持技术、品牌和渠道优势以避免市场份额下降。

6. 商标与产品仿制风险

公司“WORTH”商标被认定为驰名商标，品牌影响力对公司至关重要。
公司研发中心每年推出大量新产品，存在被仿制风险，可能影响市场。

7. 税收优惠政策变动风险

公司为高新技术企业，享受15%的优惠税率。
高新技术企业资格及税收政策变化可能影响公司业绩。

财务概况

一、主要财务数据

项目	2015年（元）	2014年（元）	本年比上年增减
营业收入	384,928,679.37	387,875,600.41	-0.76%
归属于上市公司股东的净利润	23,191,178.75	33,209,805.00	-30.17%
扣除非经常性损益的净利润	21,906,809.50	30,472,956.88	-28.11%
经营活动产生的现金流量净额	10,156,805.34	21,225,304.05	-52.15%
资产总额	551,246,021.58	416,227,750.68	+32.44%
净资产	390,749,315.72	231,963,063.99	+68.45%

二、分季度财务指标

季度	营业收入（元）	归属于上市公司股东的净利润（元）	扣除非经常性损益的净利润（元）	经营活动产生的现金流量净额（元）
第一季度	116,545,153.62	12,774,318.79	12,774,318.79	-19,578,895.83
第二季度	75,651,025.38	2,996,195.80	2,528,280.25	+41,662,766.61
第三季度	55,637,999.52	-3,738,471.22	-3,221,633.45	+3,155,017.88
第四季度	137,094,500.85	11,159,135.38	9,825,843.91	-15,082,083.32

三、主要成本构成

直接材料：占营业成本比重85.19%，是主要成本来源。
直接人工：占6.33%，同比增长27.16%。
直接费用：占8.49%，同比增长29.87%。

四、现金流情况

经营活动现金流：净额10,156,805.34元，同比下降52.15%。
投资活动现金流：净额-3,669,689.51元，同比下降99.72%。
筹资活动现金流：净额91,527,325.19元，同比增长96.80%。
现金及现金等价物净增加额：101,366,080.84元，同比增长4771.56%。

五、研发投入

研发投入金额为8,481,303.17元，占营业收入的2.20%。
研发人员数量为54人，占员工总数的14.10%。
投入主要用于机械类、灌溉类和手工具类园艺用品的研发。

公司业务分析

1. 主营业务

公司主营业务为园艺用品的研发、生产与销售，同时提供园艺方案设计、工程施工和绿化养护等服务。
产品线覆盖四大系列，包括数千种规格，形成较为完整的园艺用品体系。

2. 营销网络优势

公司建立了覆盖全球的营销网络，与200多家海外经销商合作，覆盖50多个国家和地区。
国内营销网络逐步完善，拥有300多家批发商和零售商，布局近30个省市。

3. 核心竞争力

研发优势：公司拥有130项专利，参与多项行业标准修订，具备较强的技术实力。
营销网络优势：公司营销网络覆盖全球，具备较强的市场拓展能力。
产品线齐全及一体化经营：公司提供一站式采购服务，且通过一体化经营提升产品附加值。
品牌优势：公司注册商标“WORTH”被认定为驰名商标，品牌影响力显著。
质量控制优势：公司通过ISO和GB/T质量管理体系认证，多项产品通过国际认证，质量控制严格。

投资与募集资金使用

公司2015年6月上市，募集资金净额为14,986.47万元。
募集资金主要用于：
- 产品研发及方案设计中心建设项目：3,525万元，预计2017年12月30日完成。
- 生产基地技术改造项目：4,766.47万元，部分调整至研发项目。
- 营销网络建设项目：2,468万元，因市场变化停止投入，改为补充流动资金。
- 其他运营资金项目：4,227万元，已使用完毕。

风险提示

产品更新换代：需持续创新以保持竞争力。
海外市场依赖：需防范国际市场波动风险。
出口退税变化：可能影响利润率。
原料价格波动：需有效控制成本。
市场竞争加剧：需维持技术、品牌与渠道优势。
商标侵权：需加强品牌保护。
税收优惠变化：需关注政策变动对业绩的影响。

总结

上海沃施园艺股份有限公司在2015年实现了上市，推动了品牌价值提升和市场拓展。公司业务涵盖园艺用品研发、生产与销售，同时提供综合服务。尽管面临产品更新、海外市场依赖、原料价格波动、市场竞争、商标侵权和税收优惠等风险，公司通过研发创新、营销网络建设和成本控制等措施，不断提升市场竞争力和盈利能力。未来，公司需继续关注市场变化和政策调整，以确保可持续发展。

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