20250307-东证期货-综合晨报_美国对墨_加关税缓和_22页_730kb

上海东证期货综合晨报（2025-03-07）要点总结

核心要闻

• 关税缓和：特朗普暂缓对加拿大和墨西哥25%关税，至4月2日；豁免汽车关税但期限不固定。
• 经济数据：美国2月裁员人数达172万，创2020年7月以来新高；2月非农数据待公布；中国三新经济增加值占比超18%。
• 金融政策：美联储理事沃勒称3月暂无降息必要，但2025年或降息2-3次；欧央行降息25基点但暗示未来降息渐进；中国央行开展1045亿元7天期逆回购，净回笼资金。

市场策略重点

• 黄金：关税政策利空金价，美非农预期升温引发避险情绪，建议等待数据波动交易。
• 股指期货：裁员数据利空市场情绪，建议谨慎控制仓位，配置中长线防御性标的。
• 国债期货：资金面收紧与股市走强共同压制债市，短期偏弱，中长期若基本面改善或迎转机。
• 农产品：美豆出口不及预期，巴西进口大豆支撑现货；棕榈油库存下降引发反弹，但印尼出口政策影响待观察。
• 有色金属：关税政策扰动明显，铜价宏观支撑强但基本面抑制；锌铝需求担忧情绪持续。
• 能源化工：天然气库存下降但价格高位忧虑加重，烧碱价格趋稳；纸浆进口量维持高位。

风险提示

• 关税政策反复影响全球贸易预期。
• 美联储降息路径的不确定性仍将扰动市场。
• 全球经济放缓对工业品需求隐忧。

本报告观点仅供参考，不构成具体投资建议。市场风险与政策变动仍在持续，投资者还需结合自身情况审慎决策。