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海外科技股回调明显，关注三季报超预期个股

核心内容

本报告为计算机行业周报，由渤海证券分析师王洪磊、朱晟君撰写，分析了近期计算机行业及科技股的市场表现、行业动态以及投资策略。整体来看，行业面临估值调整压力，但部分个股在回调后已处于历史低位，具备投资机会。

行情走势

• 行业表现：
  上周计算机行业整体下跌1.38%，跑输沪深300指数2.21个百分点。其中：

  • 硬件板块下跌0.98%
  • 软件板块下跌1.48%
  • IT服务板块下跌1.59%

• 个股表现：

  • 涨幅前五名：万达信息（+9.24%）、恒泰实达（+8.39%）、东方通（+6.73%）、用友网络（+6.59%）、中远海科（+5.81%）
  • 跌幅前五名：银江股份（-13.42%）、金卡智能（-9.98%）、美亚柏科（-9.87%）、赢时胜（-9.52%）、飞利信（-9.44%）

行业动态

国际市场

• 铱星通讯与AWS合作：
  铱星通讯与AWS合作推出卫星物联网服务CloudConnect，目标是覆盖全球未联网区域。该服务预计2019年上线，将利用AWS的云计算能力提升设备连接效率。

• 英特尔推出AI乳腺癌筛查系统：
  英特尔与汇医慧影合作推出人工智能乳腺全周期健康管理系统，准确率达90%，助力乳腺癌早筛。

• 丰田与软银合作开发自动驾驶技术：
  丰田与软银宣布合作开发无人驾驶及其他移动技术，双方将共同探索未来交通服务模式。

• 微软发布Windows版机器人操作系统：
  微软在Windows 10中引入机器人操作系统ROS，提升机器人开发效率，并结合Azure云服务与物联网技术，推动机器人在多个行业的应用。

国内市场

• 京东物流智能配送机器人落地：
  京东物流在华南地区推出第三代智能配送机器人，具备自主避障、路径规划等功能，助力解决“最后一公里”配送难题。

• 百度发布智能环卫产品：
  百度Apollo与北京环卫集团合作推出7款智能环卫产品，覆盖无人驾驶、智能物流、智能环卫三大场景。

• 宏碁与裕隆合作打造自动驾驶电动车：
  宏碁与裕隆合作展示台湾首部自主研发的自动驾驶电动概念车，采用Level4级自动驾驶技术。

• 腾讯地图推出智慧景区小程序：
  腾讯地图与敦煌莫高窟合作推出智慧景区小程序，提升游客体验并推动文化与科技融合。

A股上市公司动态

• 新大陆：
  拟推4144万股限制性股票激励计划，激励对象包括核心技术人员和管理人员，设置三年业绩增长目标。

• 天泽信息：
  拟以33.99亿元收购有棵树99.99%股权，布局跨境电商领域，承诺2018-2020年净利润分别不低于2.6亿、3.3亿、4.1亿元。

• 赛为智能：
  与吉首市政府签订框架合作协议，投资建设智能制造基地，聚焦智慧城市与人工智能领域。

• 千方科技：
  与百度网讯签署战略合作框架协议，参与百度Apollo计划，推动自动驾驶与智慧交通发展。

• 易华录：

  • 与小米、金山云签署战略合作协议，提升数据湖业务能力。
  • 中标1.26亿元通州区信号灯升级改造项目，标志着其智能交通业务进入主流城市。

投资策略

• 行业估值：
  当前计算机行业市盈率（TTM）为47.2倍，较沪深300指数溢价306.89%。自2013年以来，行业估值区间为39.77-95.33倍，目前仍高于底部，存在调整空间。

• 市场环境：
  国庆期间海外股市整体表现较弱，中概股及科技股回调明显，受“芯片”事件影响，投资者情绪受扰，A股科技股可能继续承压。

• 策略建议：

  • 部分个股估值回调后处于历史低位，未来业绩增长确定性较高，可逢低布局。
  • 本月将进入三季报密集披露期，三四季度为收入与利润确认高峰，建议关注业绩超预期个股。
  • 保持“中性”投资评级，继续推荐个股：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、易华录（300212）、浪潮信息（000977）。

风险提示

• 宏观经济风险：市场整体交易平淡，流动性下行可能加剧中小盘科技股的估值压力。
• 人工智能技术突破受阻：技术发展不确定性可能影响行业增长预期。
• 政策落地低于预期：政策支持力度可能不及预期，影响行业发展节奏。

投资评级说明

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