20230803-国泰期货-国债期货__债市触顶震荡_回落风险加剧_3页_901kb

国债期货市场分析

市场表现

• 价格波动：8月1日国债期货全线收涨，各期限主力合约均有不同幅度上涨（2年期+0.05%, 5年期+0.1%, 10年期+0.5%, 30年期+1.1%），期货指数达100。
• 技术及资金面：量价因子、会员席位因子、基本面因子均看多；无杠杆策略近20日累计收益0.14%，60日0.68%，120日1.20%，240日2.78%。

资金与宏观环境

• 股市表现：A股沪指平收，深成指、北证50及创业板指分别下跌0.36%、0.37%、0.58%。
• 资金流向：沪深成交9567亿元，超3000只个股下跌；北向资金净买入4854亿元。
• 货币市场：隔夜shibor等利率下降；银行间回购成交量上升，7天回购利率涨至1.73%。

最新动态

• 宏观新闻：央行8月2日续作7天期逆回购，中标利率平稳。
• 债券收益率：国债及信用债收益率普遍下行（如10年国债收益率下移0.82BP至2.65%）。

分析师观点与建议

• 趋势判断：国债期货趋势强度-1（中性偏弱），期价重回避险配置。
• 操作建议：
  • 短期维持震荡，建议谨慎观望，跨品种配置关注曲线做陡机会。
  • 移仓换月临近，空头力量可能引发价格回落，跨期价差有走阔风险。
  • 当前IRR有所回升，需警惕价格触顶回落。

**注**：以上总结涵盖市场表现、资金与宏观动态、观点及建议等核心内容，未逾原文要点。