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恒大物业 (06666.HK) 2020年经营业绩总结

核心内容

恒大物业作为中国领先的物业管理企业之一，在2020年实现了显著的业绩增长，成为物业板块中营收突破百亿的企业。通过多赛道业务布局、品牌拓展及社区增值服务的快速发展，恒大物业展现出高质量增长的趋势，并为实现“五年千亿营收”的目标奠定了坚实基础。

主要观点

• 营收与管理规模双增长：2020年恒大物业总营业收入达156亿元，同比增长61.7%；在管面积达3.77亿平方米，合约管理面积达8.2亿平方米，较2019年分别增长36.7%和9.8%。
• 储备面积与合约在管比：恒大物业储备面积达4.4亿平方米，合约在管比为2.2，显示出企业未来发展的巨大潜力。
• 品牌拓展成效显著：2020年新增合约面积7,246万平方米，其中品牌拓展占比达53.3%，成为新增合同面积的主要来源。
• 多赛道业务布局：恒大物业在城市服务、社区增值服务等领域实现快速增长，其中城市服务业务收入同比增长1192.5%，社区增值服务成为第二大利润来源。
• 社区增值服务生态：恒大物业构建了六大核心业务板块，包括到家服务、家装服务、社区传媒、增值创新、房屋租售及园区空间服务，通过整合供应链、战略合作、平台接入等方式打造社区新零售生态。

关键信息

1. 营收与管理规模

• 总营收：156亿元，同比增长61.7%。
• 毛利润：53亿元，同比增长73.6%；毛利率34%，较2019年提升2.4个百分点。
• 净利润：27.8亿元，同比增长85%。
• 在管面积：3.77亿平方米（不含“三供一业”）。
• 合约管理面积：8.2亿平方米。
• “三供一业”管理面积：8,520万平方米。

2. 品牌拓展成果

• 新增合约面积：7,246万平方米，其中品牌拓展占比53.3%。
• 居住业态项目占比：50.2%。
• 存量项目占比：66.0%。
• 重点外拓城市：北京、深圳、天津等，首次进入北京外拓市场，突破深圳增量项目。

3. 多赛道业务布局

• 城市服务业务：首次拆分业务线，覆盖全国25个省份83个地级市，收入8.8亿元，同比增长1192.5%。
• 传统物业管理：收入86.1亿元，同比增长49.7%，占总收入55.2%。
• 非业主增值服务：收入13.7亿元，同比下降3.7%。
• 业主增值服务：收入17.3亿元，同比增长100%，首次超过非业主增值服务。
• “三供一业”服务：收入27亿元，同比增长78%。

4. 社区增值服务发展

• 社区增值服务毛利润：11.28亿元，毛利率65.1%，贡献度21.3%。
• 六大业务板块：
  • 社区传媒：收入3.5亿元，同比增长273.6%。
  • 增值创新服务：收入5.3亿元，同比增长268.6%。
  • 家装服务：收入2.4亿元，同比增长145%。
  • 房地产经纪服务：推出“有瓦”品牌，布局线下租售门店。
  • 园区空间服务：利用社区空间资源，开展便利店、生态活业等业务。
  • 到家服务：建立26个培训基地，培训11,230人，孵化洗护、维修等创新业务。

5. 社区新零售生态构建

• 战略合作伙伴：包括汾酒集团、美的集团等，引入高性价比产品。
• 自主研发：基于自有食品公司，提供健康、安全、好吃的产品。
• 平台接入：与各大电商平台及社区团购平台合作，覆盖高频刚需产品。
• 营销模式：通过线上线下结合、社群+电商、会员权益等方式，实现“品牌传播-体验-销售”一体化。

未来展望

恒大物业管理层表示，未来五年（2021-2025）将实现各种业务的齐头并进，包括物业服务、增值服务、商业运营及城市服务等，坚持高质量增长，不为规模而规模。

附录信息

• 研究团队：唐卓、李艳杰、魏丽琴、王都。
• 免责声明：本报告基于公开信息估算，不保证数据完全准确，仅反映行业趋势和企业经营情况。
• 版权信息：本报告版权归属嘉和家业，未经许可不得转载或引用。

总结

恒大物业在2020年通过强化品牌拓展、优化业务结构、拓展社区增值服务等举措，实现了营收与管理规模的双重突破，展现出强劲的增长动力与高质量发展趋势，为实现“五年千亿营收”目标提供了坚实支撑。