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黄金市场总结（2026年2月8日）

核心内容

2026年2月8日，黄金市场呈现震荡走势，伦敦金价格上涨1.4%至4964美元/盎司。市场整体情绪较为复杂，受到美联储政策预期、美国经济数据、地缘政治风险以及人民币汇率波动等多重因素影响。

主要观点

• 黄金走势：短期金价震荡，主要受多空博弈影响，但金价在60日均线附近获得资金支撑。
• 市场环境：
  • 美元指数：上涨0.66%至97.6，显示美元走强。
  • 美债收益率：降至4.21%，通胀预期为2.32%，实际利率微降至1.89%。
  • 股市表现：标普500指数下跌0.1%，显示市场风险偏好下降。
  • 人民币汇率：震荡收涨，内外价差波动增加。
• 贵金属波动：黄金波动率下降至30附近，白银波动率仍高达80%，显示金银比价回升。
• 地缘政治：美国与伊朗重启谈判，中美领导人通电话，短期避险情绪有所缓解。
• 中国黄金储备：1月黄金储备增加1.2吨，央行购金方向未变，显示国内对黄金的持续需求。

关键信息

金融市场数据

• 美元指数：上涨0.66%至97.6，非美货币涨跌互现。
• 美债收益率：降至4.21%，10年期盈亏平衡利率为2.3287%。
• 标普500指数：下跌0.1%，VIX波动率指数回升至17.7。
• 实际利率：微降至1.88%，金价随之上涨1.4%。
• 油价：下跌2.3%，显示能源市场承压。
• 人民币汇率：震荡收涨，内外价差波动增加。

黄金交易数据

• 内盘基差：1.37元/克，环比下降46.7%。
• 内外期货价差：-22.98元/克，环比下降135.3%。
• 上期所黄金库存：104,052千克，环比微增1.0%。
• COMEX黄金库存：35,370,105盎司，环比下降1.06%。
• SPDR黄金ETF持有量：微降至1076.23吨，环比下降1.00%。
• CFTC黄金投机净多仓：93,438手，环比下降23.0%。

经济日历

• 中国12月金融数据：待公布。
• 美国1月非农：因政府停摆推迟至11日公布。
• 美国1月CPI：将于周五公布，是市场关注的焦点。

投资建议

• 短期震荡：国内春节假期将至，资金难以持续流入黄金市场，金价进入震荡阶段。
• 关注配置机会：建议在波动率下降后，关注多头配置机会。

风险提示

• 地缘政治风险缓和：可能引发黄金回调。
• 美联储鹰派立场：若政策保持紧缩，可能对金价形成压力。
• 流动性冲击：市场流动性变化可能影响金价走势。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司，主要从事商品期货、金融期货、交易咨询、资产管理等业务。
• 东证衍生品研究院：提供市场分析与研究报告，联系方式如下：
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