20240428-东证期货-黄金周度报告_美国通胀压力升温_黄金短期走势震荡_11页_1mb

贵金属市场报告摘要：黄金短期震荡

日期：2024年4月28日

市场综述：

伦敦金价格下跌23%，至2339美元/盎司。10年期美债收益率升至4.66%，通胀预期回升至243%，实际利率回升至2.23%。美元指数跌0.2%，至105.9；标普500指数上涨2.67%，人民币微跌，沪金维持溢价。

金价出现自3月以来首次周度级别明显回调，主要原因是地缘政治风险有所缓和（伊朗-以色列冲突未升级），以及多头获利了结。市场情绪并未恐慌或大幅抛售黄金，显示短期支撑仍存。

基本面数据显示，美国经济增长放缓，4月制造业和服务业PMI分别为49.9和50.9，居民需求和企业招聘放缓。一季度GDP年化季环比初值录得1.6%，远低于预期的2.4%和前值的3.4%。消费和固定投资仍是增长的主引擎，库存、净出口和消费支出增速分别为2.5%、低于预期的2.5%，但进口增加暗示需求强劲。

核心PCE增幅达到37%，远超预期的34%，前值仅为2%。这预示短期通胀压力犹存，美联储或将维持鹰派加息政策，面临短期打压经济或长期滞胀风险的两难选择。

短期，美元走强和美债收益率上升对黄金形成压制；但中长期，黄金仍具备上涨动能。

投资建议：

黄金短期将进入盘整状态。建议投资者在五一假期（国内休市）期间谨慎操作，关注4月美国非农数据及美联储利率决议公布后的市场波动，等待回调买入机会。

风险提示：

地缘政治紧张局势缓和及中美关系改善或将导致黄金价格回调风险上升。