20170502-开源证券-策略周报_市场风险有所释放_大盘将震荡企稳_17页_1mb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，日期为2017年05月02日，主要分析了近期A股市场的走势、市场风险释放情况、监管政策影响以及未来投资方向。报告指出，市场在经历了4月份的持续下跌后，风险有所释放，大盘出现震荡企稳迹象。同时，监管政策加强，对金融领域的治理整顿将持续，这将对市场运行节奏产生深远影响。

主要观点

• 市场走势：上周两市大盘呈现“一阴四阳”的走势，沪指、深成指和中小板指数均下跌，而创业板指数上涨。沪指虽未能收复周一的大阴线，但周四探底回升，补上了第三个向下跳空缺口，显示出短期止跌企稳的迹象。
• 热点板块表现：雄安新区、次新股等热点出现技术性反弹，军工、一带一路等板块一度活跃，而金融股如保险、银行、券商表现稳健，蓝筹股如白酒、食品、家电在周五出现补跌。
• 市场分析：4月份的市场下跌释放了大量风险，投机行为受到遏制，未来市场将进入弱势震荡整理阶段。监管政策导向强调改善市场运行环境、提高上市公司质量、敦促现金分红以及引导中长期资金入市，这为市场提供了政治支撑，进一步大幅下挫的可能性不大。
• 投资方向建议：投资者应关注两类机会：一是具有业绩支撑的高股息蓝筹股，如金融、医药、家电和食品饮料等；二是受益于政策与事件驱动的主题，如雄安新区、国企改革和一带一路等。

关键信息

市场回顾

• 上周市场出现较大震荡，沪指、深成指和中小板指数下跌，创业板指数上涨。
• 市场经历了4月份的持续下跌，股指基本丧失了今年以来的反弹成果。
• 市场出现3个向下跳空缺口，其中第三个缺口在周四得到回补，显示短期止跌企稳迹象。

政策与事件

• 证券法修订草案二审稿：加大对证券违法行为的处罚力度，强化信息披露与监管。
• 政治局会议：强调防控金融风险，推进积极财政和稳健货币政策，维护金融安全。
• 养老保险基金投资：已有1370亿元到账并开始投资，显示政策对市场的支持。
• IPO发行：证监会核发10家企业的IPO批文，筹资总额不超过58亿元，显示新股发行节奏未受影响。
• 解禁市值：5月解禁市值为1707.73亿元，其中中小板解禁市值较高，存在一定的市场压力。

经济数据

• PMI数据：4月份制造业PMI为51.2%，连续9个月位于荣枯线上方，但出现回落，预示短期繁荣周期可能见顶。
• 工业利润：1-3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长28.3%，其中国企利润增长显著。
• 宏观经济指标：3月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、社会消费品零售总额同比、进出口同比、贸易差额、工业增加值和固定资产投资累计同比等数据均显示经济运行平稳。

风险提示

• 宏观经济下行：需警惕经济下行风险对市场的影响。
• 政策风险：监管政策的持续加强可能对市场造成一定压力。

投资评级说明

• 证券投资评级：分为买入、增持、中性、减持四个等级，以相对市场基准指数的涨跌幅为标准。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三个等级，同样以相对市场基准指数的涨跌幅为标准。
• 基准指数：沪深300指数。

分支机构与营业部信息

• 分支机构：包括深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南等地的分公司。
• 营业部信息：列举了多个城市的营业部地址及联系电话，方便投资者了解服务网点。

总结

本报告全面分析了市场走势、政策影响、经济数据及投资建议，为投资者提供了中长期布局和事件性交易的参考方向。同时，强调了监管政策对市场稳健发展的支持作用，并提醒投资者注意宏观经济和政策带来的风险。