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报告概况

• 作者: 大越期货投资咨询部 金泽彬
• 日期: 2025年6月30日
• 报告类型: PTA和MEG早报
• 资格信息: 交易咨询业务资格证号：Z0015557，联系电话：0575-85226759
• 免责声明: 本报告仅供参考，不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。

PTA分析

• 基本面: 周五7月中上成交价在09+250~257，现货基差247，盘面贴水；中国大陆装置负荷降至77.7%。七月中下有成交在09+250，现货基差稳定在09+255。
• 基差: 现货5025元/吨，09合约基差247，盘面贴水，显示偏多信号。
• 库存: 工厂库存4.09天，环比减少0.06天，偏多。
• 盘面: 收盘价收于20日均线上方，向上，偏多。
• 主力持仓: 主力净多，多增，偏多。
• 预期: 周内PTA期货跟随成本端调整，预期短期震荡；关注7月聚酯降负情况。

MEG分析

• 基本面: 周五乙二醇价格弱势下行，内外成交区间在4323~4370元/吨和506~510美元/吨，市场交投偏弱。
• 基差: 现货4340元/吨，09合约基差69，盘面贴水，偏多。
• 库存: 华东地区库存50.47万吨，环比减少2.63万吨，偏多。
• 盘面: 收盘价收于20日均线下方，向下，偏空。
• 主力持仓: 主力净空，空增，偏空。
• 预期: 短期价格弱势调整，七月初外轮到货集中，后续库存回升；三季度供需转向累库，幅度约20万吨；关注聚酯负荷变化和产业链传导。

利多与利空因素

• 利多: PX开工率维持高。
• 利空: 伊朗确认停火；需求端抢出口尾声、内需淡季、终端需求弱化。

当前主要逻辑和风险点

• 短期商品市场受宏观经济影响，关注成本端；PTA期货跟随成本调整；MEG需监测库存和供需恢复。
• 风险: 成本支撑塌陷和需求弱化导致价格波动，短期阻力位关注盘面反弹。

总体结论

报告强调PTA和MEG短期震荡，建议投资者关注成本端和供需动态，控制风险。数据来源包括Wind、Mysteel、CCF，图表显示库存和利润趋势。