20260211-宝城期货-有色日报_镍价走强_6页_873kb

有色金属期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部的龙奥明撰写，主要分析了近期铜、铝、镍等有色金属期货价格走势及产业动态。报告从宏观与产业两个层面探讨了市场运行情况，并提供了相关图表以辅助分析。

主要观点

沪铜

• 价格走势：今日铜价震荡上行，持仓量小幅上升。
• 宏观因素：美元指数持续走弱，推动有色板块整体偏强。
• 产业因素：临近春节假期，市场参与度下降，交投氛围清淡，短期资金驱动较弱。

沪铝

• 价格走势：今日铝价震荡上行。
• 宏观因素：美元指数走弱，有色板块偏强运行。
• 产业因素：春节临近，现货市场交投不活跃；技术面上，铝价振幅收窄，短期驱动不强。

沪镍

• 价格走势：今日镍价明显上行，延续夜盘强势，主力期价触及14万关口。
• 宏观因素：美元指数走弱，推动有色板块偏强。
• 产业因素：印尼镍矿配额政策有新进展，2026年产量目标设定为2.6-2.7亿吨，与市场预期一致，提振市场情绪。
• 技术因素：镍价整体处于13-14万区间震荡，短期关注14万关口压力。

产业动态

铜

• 政策支持：山东省工业和信息化厅等13部门联合印发《山东省有色金属行业稳增长工作方案》，提出推进延链补链强链，重点布局新能源、电子信息领域关键铜基材料，如光伏铜带、动力电池铜箔、高频传输压延铜箔、核聚变专用特种铜合金大型铸锻件，以打通高端应用场景通道。

镍

• 印尼政策：印尼能源与矿产资源部（ESDM）发布2026年镍矿RKAB配额，确认本年度获批产量为2.6-2.7亿吨，与市场预期一致，提振市场信心。

关键图表与数据

铜相关图表

• 图1：铜现货升贴水
• 图2：铜月差
• 图3：上海电解铜社库
• 图4：全球铜交易所库存（SHFE+LME+COMEX）
• 图5：伦铜注销仓单比例
• 图6：上期所仓单库存

铝相关图表

• 图7：铝基差
• 图8：铝月差
• 图9：电解铝国内社库
• 图10：电解铝海外交易所库存（LME+COMEX）
• 图11：沪伦比值
• 图12：铝棒库存

镍相关图表

• 图13：镍基差
• 图14：镍月差
• 图15：LME库存
• 图16：上期所库存
• 图17：伦镍走势
• 图18：镍矿港口库存

免责声明

本报告仅为参考用途，不构成任何投资建议。宝城期货对报告内容的准确性、完整性不作担保，且不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应独立判断，谨慎决策。

投资咨询信息

• 作者：龙奥明
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 联系方式：电话：0571-87006873；邮箱：longaoming@bcqhgs.com

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