20250424-太平洋-天娱数科-002354.SZ-25Q1营收同增_具身智能战略布局持续推进_5页_549kb

天娱数科（002354）总结

核心内容

天娱数科（股票代码：002354）是一家专注于传媒互联网领域的公司，近期在AI技术应用和具身智能战略布局方面取得进展。尽管2024年公司业绩承压，但2025Q1数据显示其营收同比增长，显示业务复苏迹象。

2024年与2025Q1业绩回顾

• 2024年：

  • 营收：15.79亿元，同比下降10.38%
  • 归母净利润：-1.18亿元
  • 归母扣非净利润：-1.95亿元
  • 主要亏损原因：子公司和参股公司经营业绩下滑，投资损失及资产减值准备

• 2025Q1：

  • 营收：4.85亿元，同比增长31.15%
  • 归母净利润：524万元，同比下降60.61%
  • 归母扣非净利润：550万元，同比下降62.50%
  • 营收增长主要得益于数据流量业务，但成本大幅上升导致利润下滑

AI技术与业务平台布局

公司依托三大AI模型矩阵（智慧广告大模型、基座大模型“天星”、3D智能行业模型“智者千问”）推动业务平台智能化发展：

• AI营销SaaS平台：

  • 集成AIGC广告素材生成、广告智能投放、AI直播电商转化
  • 2024年服务企业客户5073家

• 移动应用分发PaaS平台：

  • 通过智能推荐帮助应用开发者触达优质用户
  • 2024年总注册用户3.36亿，上架移动应用数量超7600个

• 空间智能MaaS平台：

  • 融合数据采集硬件、多模态数据处理技术、云边端算力
  • 推动通用具身智能平台建设

具身智能通用Agent布局

公司正在构建“数据+算法+算力”三位一体的具身智能通用Agent：

• 数据层面：

  • 拥有超120万条3D数据、50万条多模态数据，其中包含10万条机器人任务训练数据

• 算法层面：

  • 结合“智者千问”大语言模型和空间感知算法，实现AI决策能力

• 算力层面：

  • 依托边缘计算设备，实现实时数据分析和快速决策

盈利预测与估值

• 评级：维持“增持”评级

风险提示

• AI行业发展不及预期
• 公司AI及具身智能技术进展不及预期
• 数据流量业务发展不及预期

财务指标概览

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

利润表（百万）

盈利能力指标

估值倍数

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业回报高于沪深300指数5%以上
• 中性：预计未来6个月内行业回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 看淡：预计未来6个月内行业回报低于沪深300指数5%以下

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内个股涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月内个股涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内个股涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：预计未来6个月内个股涨幅低于-15%

公司信息

• 证券分析师：郑磊
• 分析师登记编号：S1190523060001
• 联系人：李林卉
• 联系邮箱：lilh@tpyzq.com
• 一般证券业务登记编号：S1190123120023

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