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报告摘要

2018年3月15日市場總結

核心內容概述

2018年3月15日，香港及美國股市均受到中美貿易戰風險升溫及外圍市場走弱的影響，呈現下跌趨勢。港股大市成交額下降至1032億元，恒生指數收報31435.01點，下跌166點或0.53%；恒生中國企業指數收報12684.52點，下跌62點或0.49%。美國三大股指亦出現下跌，道瓊斯工業平均指數收報24758.12點，下跌248.91點或1.00%；納斯達克綜合指數收報7496.81點，下跌14.20點或0.19%。

主要觀點

香港市場

恒指表現：受美國市場走弱及貿易戰風險影響，恒指低開低走，午後偏軟，尾盤跌幅縮小，最終收市跌0.53%。
成交額：大市成交額降至1032.19億元，顯示市場情緒偏於保守。
行業表現：金融、地產、公用等行業表現較強，而內銀及半導體行業跌幅較大。
企業業績：多家公司公佈業績，其中部分企業表現優異，如萊蒙國際、中國奧園等，但也有一些企業如碧生源表現不佳。
盈喜：多家公司預期全年盈利將大幅增長，如華僑城(亞洲)、中國寶豐國際等。

美國市場

三大股指下跌：受特朗普宣布對中國商品加徵關稅及製造業股下跌影響，美股市場整體走弱。
經濟數據：美國2月零售銷售按月下跌0.1%，PPI按月上升0.2%，顯示經濟表現好於預期。
市場預測：預計美股將出現反覆走勢，受貿易戰風險及美國政府人事變動影響。

關鍵信息

指數表現

道瓊斯工業平均指數：收報24758.12點，下跌248.91點或1.00%。
納斯達克綜合指數：收報7496.81點，下跌14.20點或0.19%。
恒生指數：收報31435.01點，下跌166點或0.53%。
恒生中國企業指數：收報12684.52點，下跌62點或0.49%。
其他指數：金融分類收報43248.29點，下跌407.71點；地產分類收報41192.13點，上漲71.19點；公用分類收報56414.24點，上漲201.64點；工商分類收報19085.57點，下跌55.40點。

外匯市場

美元/港元：7.8403，下跌0.06%。
美元/人民幣：6.3180，下跌0.06%。
美元/日圓：106.13，下跌0.24%。
歐羅/美元：1.2373，上漲0.04%。
英鎊/美元：1.3969，上漲0.04%。

利率情況

香港最優惠利率：5.00%。
香港拆息：隔夜0.06%，3個月1.06%。
美國10年債券：2.81%。
美國聯邦基金：1.50%。

A/H股溢價對照

航空：東方航空、中國國航、南方航空的H股相對於A股均出現較高溢價。
家電：海信科龍的H股溢價達71.7%。
汽車：部分公司如比亞迪、福耀玻璃溢價較高。
建材：海螺水泥的A/H溢價為-1.5%。
其他行業：如金融、電力、金屬、石油石化等行業均有不同幅度的溢價或折價。

ETF表現

盈富基金：成交32.37百萬股，價格31.80，下跌0.31%。
iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交32.11百萬股，價格15.86，下跌0.13%。
南方富時中國 A50 ETF：成交28.91百萬股，價格16.26，下跌0.12%。
其他ETF：包括槓桿及反向ETF，均有不同程度的變動。

恒指及國企指數表現最佳與最差公司

表現最佳：
- 恆生指數：碧桂園（+1.74%）、中國石化（+0.94%）、電能實業（+0.80%）、長江基建集團（+0.76%）、中國神華（+0.68%）。
- 國企指數：海螺水泥（+3.73%）、中國燃氣（+1.27%）、華能國際（+0.96%）、中國石化（+0.94%）、中國神華（+0.68%）。
表現最差：
- 恆生指數：瑞聲科技（-2.81%）、舜宇光學科技（-2.18%）、恒生銀行（-1.41%）、工商銀行（-1.40%）、招商局港口（-1.40%）。
- 國企指數：中車時代電氣（-2.74%）、郵儲銀行（-1.98%）、華泰證券（-1.93%）、中國交建（-1.52%）、眾安在線（-1.47%）。

ADR表現

主要ADR：包括匯豐控股、中國移動、中國石化、中國海洋石油、中國人壽等，均出現不同程度的下跌或上漲。

商品期貨

紐約期油：收報61.0美元，上漲0.4%。
現貨黃金：收報1324.7美元，下跌0.1%。
LME期貨：銅價上漲0.5%，鋁價下跌0.7%，鋼價持平。

波羅的海指數

波羅的海乾散貨：1179，下跌1.1%。
波羅的海運費：641，下跌0.2%。

中美經濟數據

美國：2月零售銷售按月下跌0.1%，PPI按月上漲0.2%。
中國：2月PPI年比上漲3.7%，CPI年比上漲2.9%，工業生產年至今上漲7.2%。

總結

整體市場受到貿易戰風險及外圍走勢影響，港股及美股均出現下跌。恒指與國企指數表現受資金流入互聯網及軟件股支持，但受外圍市場調整影響，預計將進一步下探。A/H股溢價顯示部分行業存在較大差距，如航空、汽車、家電等行業的H股相對A股溢價較高。ETF表現顯示市場對恒指及國企指數的關注度較高，但成交額有所下降。商品市場中，油價因汽油庫存下降而上漲，黃金及鋁價微跌。中美經濟數據顯示美國經濟表現好於預期，而中國經濟數據則顯示PPI及CPI均出現上漲。

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