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晨会报告总结（2022年11月30日）

【核心内容】

本报告综合了财经新闻、行业动态、公司公告及策略视点，对近期市场环境、行业走势及投资策略进行了分析与展望，内容涵盖宏观经济政策、国际贸易情况、航空制造业进展、新能源电池技术发展以及A股市场表现等。

【主要观点】

1. 宏观经济与疫情应对

• 国务院联防联控机制发布会强调，要落细落实防控措施，确保疫情处置的有效性。
• 疫情反复对经济活动造成抑制，尤其是消费和地产领域，短期数据偏弱，但中期政策优化（如防疫20条、地产16条）有助于改善经济预期。
• 2022年我国GDP增速预期下调至3.3%附近，经济复苏动能偏弱，但政策效应正在显现，三季度GDP同比增速回升至3.9%。

2. 全球市场与大宗商品

• A股市场整体震荡缓升，上证指数、沪深300、深证成指等主要指数均上涨。
• 全球市场表现分化，标普500和纳斯达克指数小幅下跌，而MSCI新兴市场指数上涨。
• 大宗商品市场中，纽约原油、期金、期铜等上涨，伦敦期铝微涨，波罗的海干散货指数下跌。

3. 行业动态

• C919大型客机获颁生产许可证，标志着其进入批量生产阶段，是国产大飞机项目的重要进展。
• 钠离子电池成本有望比磷酸铁锂电池低20%以上，随着产业链完善和技术成熟，钠电池具备大规模推广潜力。

4. 投资策略

• 当前市场风格偏向金融和消费，指数震荡缓升，建议关注金融、消费板块的阶段性修复机会。
• 中期可布局科技成长主线，如电动汽车、智能驾驶、车规级半导体、光电设备、军工等，重点关注关键新材料、重要零部件及高端生产设备等细分领域。
• 稳经济政策持续发力，包括降准、推动重大项目、支持消费等，政策效应逐步显现。

【关键信息】

A股市场表现

• 上证指数：3149.75，涨2.31%
• 沪深300：3848.42，涨3.09%
• 深证成指：11089.01，涨2.40%
• 中小综指：11833.64，涨1.89%
• 恒生指数：18204.68，涨5.24%
• 恒生中国企业指数：6236.72，涨6.20%
• 恒生沪深港通AH股：141.37，跌1.28%

行业表现

• 房地产行业涨幅最大，涨7.96%
• 非银金融、银行、休闲服务、食品饮料等行业也表现较好，涨幅均在4%以上。

公司公告

• 东方盛虹拟投资186.84亿元建设配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目，显示其在新能源材料领域的布局扩张。

外贸与经济数据

• 全国贸促系统前10个月签发各类证书同比增长4.56%，反映外贸稳中有进。
• 10月出口贸易同比由正转负至-0.3%，创两年新低，主要受欧美经济疲软影响。

【风险提示】

• 国内防疫政策落实不畅可能影响经济复苏。
• 国内经济增速下行压力仍存。
• 欧美经济硬着陆风险上升，可能对我国出口形成压力。
• 海外市场大幅震荡可能影响资金流动与市场情绪。

【投资评级说明】

• 行业投资评级分为推荐、中性、回避三类，分别对应行业基本面向好、稳定、偏弱。
• 公司投资评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避四类，分别对应股价预计涨幅15%以上、5-15%、±5%、跌幅5%以上。

【联系信息】

• 研究员：王双
  电话：010-84183312
  Email: wangshuang@guodu.com
  执业证书编号：S0940510120012

• 联系人：郝卓凡
  电话：010-84183386
  Email: haozhuofan@guodu.com

【免责声明】

本报告仅供国都证券特定客户使用，信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性或完整性。投资建议仅供参考，据此操作，风险自负。