20241114-东证期货-综合晨报_三部门联合实施房地产交易契税优惠_23页_725kb

期货市场综合晨报分析总结

外汇期货

美元指数

• 美国10月CPI同比升幅2.6%符合预期，但核心通胀粘性较强，推动投资者担忧降息空间受限。
• 市场对美联储12月降息25个基点的预期上升，但整体降息节奏放缓，美元继续走强，压制商品及股市表现。

股指期货

美股

• 联储官员强调政策需保持“适度限制性”，暗示通胀尚未完全收敛，可能延迟降息步伐。
• 房贷利率升至6.86%，再融资活动放缓，消费者信心及购房意愿承压，拖累股指。

A股

• 契税政策优化推动地产市场预期改善，但近期成交量、估值仍有回调压力，建议阶段性观望
• 国务院安全部强调金融安全对经济社会发展的重要性，稳杠杆政策可能引发市场情绪谨慎

国债期货

• 总量财政政策加码发力，政府债集中供给加大资金面压力，短端利率中枢上行
• 美元强韧性叠加人民币贬值压力，汇率波动抑制高风险资产表现。操作建议：短多谨慎，观望久期套利及久期期限结构变化

商品重点领域

金属：黄金/工业金属

• 受美元走强与CPI反弹通胀担忧影响，黄金连续下跌，操作需等待美债收益率顶部确认；
• 铜价有望受益于地缘政治缓和及国内稳地产政策推进；LME锌库存回落，支撑短期反弹

能源化工

• 原油维持震荡区间，OPEC+减产承诺与需求增速下调相互博弈；
• PTA/LLDPE库存改善，提供震荡做套与基差维护机会；PTA基本面利空（供需过剩），苯乙烯步入累库阶段；乙二醇限气进口政策确定性强，短期建议谨慎，关注远月结构性做缩机会

黑色板块（钢、铁、焦煤）

• 螺纹钢进入传统消费淡季，基本面驱动转弱，汇率贬值风险仍存，暂以观望为主；
• 焦煤结构性宽松有望提前，警惕阶段性补跌；
• 玉米、淀粉累库趋势持续，期货不宜追涨但可择机在低位对冲积累周期转入核心逻辑布局

本报告为节选摘要，全文约含23个板块专业研判，如需获取完整内容与策略逻辑，请联系本机构获取。

/ 摘编 根据2024年11月14日《东证期货-综合晨报》整理调整 限于篇幅，综述仅列为要点，完整内容需查阅完整报告/