20241027-国盛证券-电力设备行业周报_组件均价开始提升响应行业协会呼吁_海风迎来边际改善_16页_1004kb

电力设备行业周报：光伏、风电、储能等板块迎来边际改善

一、行情回顾

电力设备与新能源板块2024年10月21日至25日上涨8.2%，今年以来累计涨幅达114%。细分领域中，光伏设备（申万）和风电设备表现突出，分别上涨21.5%和15.5%。行业整体呈现高景气度，装机量持续增长，价格竞争逐步理性化。

二、核心观点

1. 光伏装机量大幅增长

• 2024年1-9月，国内光伏新增装机161GW，同比增长247.7%；9月单月新增装机209GW，同比增长32%。供需端边际改善，组件报价回升，均价重回0.68元/W以上，行业竞争转为理性。
• 投资建议：推荐硅料（协鑫科技、通威股份）和玻璃环节龙头；关注技术升级企业（帝尔激光、隆基绿能）；重视产业链主材龙头（福斯特、晶澳科技等）。

2. 风电招标超预期，2025年装机有望爆发

• 风电设备招标量同比增930%，海风项目（如阳江帆石二海上风电）计划2024年底开工，配套海缆招标已启动。2025年风电装机量预计大幅增长，产业链盈利能力有望修复。
• 投资建议：主线推荐海缆（东方电缆、中天科技）、海基设备（天顺风能、大金重工）；关注深远海技术企业（亚星锚链）及铸锻件龙头（日月股份）。

3. 氢能与储能：政策驱动需求增长

• 氢能：工信部推动清洁氢在工业领域应用，储氢压缩机及核心设备企业（开山股份、冰轮环境）具潜力。
• 储能：钠电池技术突破，成本与温性能优势显著，建议关注电池整器（阳光电源、上能电气）及材料企业（美联新材、振华新材）。

4. 新能源汽车：钠电池商业化与钠电替代加速

• 宁德时代发布“骁遥超级增混电池”，实现钠电商业化，具备低温性能（-40℃可放电）与安全优势，钠电成本+政策支持或加速对锂电池的替代。48小时交付能力、叠片技术优化，提升产品竞争力。
• 投资建议：核心标的为宁德时代、传艺科技等电池厂商及材料龙头（如元力股份）；关注复合集流体与快充设备企业。

三、风险提示

• 核心风险：新能源装机量不及预期、政策变动、经济放缓。
• 重点关注：钠电池商业化进程、风电装机量兑现、储能市场扩展。

四、重点推荐

数据来源：国盛证券研究所，2024年10月27日