20260116-广发期货-全品种价差日报_1页_586kb

全品种价差日报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月16日的全品种价差日报，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及能源化工系五大类商品，以及金融系相关品种。报告提供了各品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数和现货参考信息，旨在帮助投资者了解市场价差状况和趋势。

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黑色系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
硅铁(SF603)	5728	5610	118	2.10%	72.10%	折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单
硅锰(SM603)	6020	5870	150	2.56%	54.50%	折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单
螺纹钢(RB2605)	3290	3160	130	4.11%	57.10%	HRB40020mm: 上海
热卷(HC2605)	3290	3307	-17	-0.51%	11.80%	Q235B: 4.75mm: 上海
铁矿石(I2605)	874	813	61	7.49%	47.70%	折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港
焦炭(J2605)	1745	1745	0	0.00%	65.45%	折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7:日照港
焦煤(JM2605)	1156	1188	-32	-2.65%	27.00%	折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿

主要观点

• 硅铁、硅锰、螺纹钢的基差为正，表明现货价格高于期货价格，可能反映市场对供需紧张或预期上涨的担忧。
• 热卷的基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对短期供应充足或需求疲软的预期有关。
• 铁矿石基差显著为正，显示现货价格高于期货，可能与市场对铁矿石供应减少或需求增长的预期相关。
• 焦炭基差为零，期货与现货价格持平，市场情绪较为稳定。
• 焦煤基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场对焦煤供应充足的预期。

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有色系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
铜(CU2603)	102575	102810	-235	-0.23%	28.75%	SMM 1#电解铜均价
铝(AL2603)	24190	24375	-185	-0.76%	10.83%	SMM A00铝均价
氧化铝(AO2605)	2651	2789	-138	-4.95%	10.13%	SMM 氧化铝指数均价
锌(ZN2603)	25340	25090	250	1.00%	85.41%	SMM 1#锌锭均价
锡(SN2602)	426000	433000	-7000	-1.52%	1.25%	SMM 1#锡均价
镍(Ni2602)	146500	146750	-250	-0.17%	38.75%	SMM1#进口镍均价
不锈钢(SS2603)	14570	14415	155	1.08%	27.25%	304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费)
碳酸锂(LC2605)	159000	163220	-4220	-2.59%	10.13%	SMM 电池级碳酸锂均价
工业硅(Si2605)	9250	8730	520	5.96%	31.37%	SMM 华东通氧Si5530均价

主要观点

• 锌、不锈钢、工业硅的基差为正，表明现货价格高于期货，可能反映市场对需求增长或供应紧张的预期。
• 铜、铝、氧化铝、镍的基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对需求疲软或供应充足的预期相关。
• 碳酸锂的基差为负，期货价格高于现货，显示市场对锂价未来走势的担忧。

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贵金属系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
黄金(AU2602)	1033.9	1035.2	-1.3	-0.10%	61.70%	上金所黄金现货AU (T+D)
白银(AG2604)	22684.0	22665.0	19.0	0.10%	95.50%	上金所白银现货AG (T+D)

主要观点

• 黄金的基差为负，期货价格略高于现货，市场情绪较为平稳。
• 白银的基差为正，期货价格略低于现货，可能反映市场对白银需求的乐观预期。

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农产品系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
豆粕(M2605)	3090	2740.0	350.0	12.77%	75.20%	出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市
豆油(Y2605)	8370	7938.0	432.0	5.44%	74.50%	出厂价:四级豆油:江苏:张家港市
棕榈油(P2605)	8540	8578.0	-38.0	-0.44%	14.60%	交货价:24度棕榈油:黄埔港
菜粕(RM605)	2460	2283.0	177.0	7.75%	80.60%	出厂价:菜籽粕:广东:湛江市
菜油(OI605)	9670	8828.0	842.0	9.54%	96.50%	出厂价:四级菜油:江苏:南通市
玉米(C2603)	2355	2295.0	60.0	2.61%	65.50%	平舱价:玉米:锦州港
玉米淀粉(CS2603)	2620	2565.0	55.0	2.14%	23.40%	出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市
生猪(LH2603)	13050	11950.0	1100.0	9.21%	80.20%	出场价:生猪(外三元):河南
鸡蛋(JD2603)	3330	3066.0	264.0	8.61%	61.20%	出场价:鸡蛋:河北:石家庄
棉花(CF605)	15700	14675.0	1025.0	6.98%	61.40%	市场价:棉花:新疆
白糖(SR605)	5390	5280.0	110.0	2.08%	15.90%	现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西
苹果(AP605)	9400	9807.0	-407.0	-4.15%	9.80%	苹果:交割理论价格(日/钢联)
红枣(CJ605)	8200	9040.0	-840.0	-9.29%	51.00%	灰枣:一级:批发价格:河北(钢联)

主要观点

• 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋、棉花、白糖的基差为正，现货价格高于期货，可能反映市场对供需偏紧或预期上涨的担忧。
• 苹果、红枣的基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对供应充足或需求疲软的预期有关。

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能源化工系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
对二甲苯(PX603)	7077.0	7130.0	-53.0	-0.74%	17.40%	中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币
PTA(TA605)	4990.0	5048.0	-58.0	-1.15%	34.60%	市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区
乙二醇(EG2605)	3675.0	3817.0	-142.0	-1.72%	8.30%	市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区
短纤(PF603)	6470.0	6394.0	76.0	1.19%	62.60%	市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场
苯乙烯(EB2602)	7235.0	7103.0	132.0	1.86%	55.00%	中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯
甲醇(MA605)	2240.0	2273.0	-33.0	-1.45%	17.50%	中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇
尿素(UR605)	1760.0	1801.0	-41.0	-2.28%	6.30%	市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区
LLDPE(L2605)	6840.0	6785.0	55.0	0.81%	39.30%	完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东
PP(PP2605)	6590.0	6592.0	-2.0	-0.03%	24.70%	完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江
PVC(V2605)	4650.0	4868.0	-218.0	-4.48%	23.40%	中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5)
烧碱(SH603)	2056.0	2057.0	-1.0	-0.04%	43.70%	市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百
LPG(PG2603)	5048.0	4233.0	815.0	19.25%	90.90%	市场价:液化气:广州地区
沥青(BU2603)	3100.0	3167.0	-67.0	-2.12%	38.40%	市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区
丁二烯橡胶(BR2603)	12100.0	12190.0	-90.0	-0.74%	21.20%	中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东
玻璃(FG605)	936.0	1086.0	-150.0	-16.03%	12.21%	孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日)
纯碱(SA605)	1143.0	1193.0	-50.0	-4.37%	22.52%	纯碱:重质:市场价:沙河(日)
天胶(RU2605)	15650.0	15995.0	-345.0	-2.20%	75.10%	上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶)

主要观点

• 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋、棉花、白糖、LPG的基差为正，现货价格高于期货，可能反映市场对需求增长或供应紧张的预期。
• 苹果、红枣、沥青、纯碱、天胶的基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对供应充足或需求疲软的预期有关。
• PVC、烧碱的基差为负，显示期货价格高于现货，可能反映市场对短期供应充足或需求疲软的担忧。

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金融系

主要品种及数据

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
IF2603.CFE	4751.4	4746.6	-4.8	-0.10%	51.60%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IH2603.CFE	3105.6	3108.0	2.4	0.08%	70.30%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IC2603.CFE	8223.3	8206.8	-16.5	-0.20%	58.50%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IM2603.CFE	8240.8	8195.4	-45.4	-0.55%	37.00%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
2年期债(TS2603)	100.07	102.37	0.01	0.01%	33.60%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示）
5年期债(TF2603)	99.46	105.76	-0.07	-0.07%	17.90%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示）
10年期债(T2603)	100.31	108.05	-0.05	-0.04%	10.70%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示）
30年期债(TL2603)	122.32	111.26	0.58	0.52%	81.90%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示）

主要观点

• 股指期货整体基差较小，市场对指数走势的预期较为平稳。
• 2年期债的基差为正，现货价格略高于期货，可能反映市场对短期利率的担忧。
• 5年期债、10年期债的基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对长期利率的预期有关。
• 30年期债的基差为正，显示现货价格高于期货，可能反映市场对长期利率的乐观预期。

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关键信息

• 基差率反映了期货价格与现货价格之间的相对差异，正基差率表示期货价格低于现货价格，负基差率则相反。
• 历史分位数用于衡量当前基差在历史数据中的位置，较高分位数可能表明市场处于高位。
• 数据来源为Wind、Mysteel、广发期货研究所。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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总结

本日报展示了多个商品期货品种与现货之间的价差情况，通过基差和基差率分析，反映了市场对未来供需和价格走势的预期。整体来看，黑色系、有色系、农产品系和能源化工系中多数品种现货价格高于期货，显示出市场对供需偏紧或上涨预期的担忧。金融系品种基差较小，市场情绪较为平稳。投资者应结合市场动态和基本面分析，谨慎决策。