20230813-中邮证券-策略观点_市场情绪大幅回落_高股息策略配置价值凸显_11页_391kb

证券研究报告分析总结：

• 市场表现：
  本周市场因政策预期交易情绪回落而大幅回调，政策推出空窗期、“活跃资本市场”政策落地不及预期、外资持续流出（周五单日净流出123亿）、经济数据不及预期、以及“中植系”相关风险事件频发是主要原因。

• 市场展望：
  下行压力短期存在，散户资金或受新政策影响，中长期关注海外货币政策转向及经济复苏情况。

• 板块配置建议：

  1. 高股息策略：运营商、石化、公用事业等防御性板块。
  2. 全球化布局：汽车、机械、电子、家居家电等受益于全球产业链变革的企业。

• 重点行业机遇：

  • 出境旅游恢复带动航空、旅行社板块。
  • 医疗板块，特别是CXO、创新药受政策影响或出现结构性反弹。
  • 房地产方面，一线城市可能政策松绑，房企融资端回暖。

• 风险提示：
  经济数据不及预期、中美摩擦、地缘冲突、金融环境波动、企业盈利下滑等。