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PTA期货及现货市场周总结（2021/11/5）

核心内容概述

本周PTA期货主力2201合约收于4968元/吨，较上周下跌3.80%。现货市场价格同样出现明显下跌，周跌幅为3.75%。整体来看，PTA市场在供应充足、需求疲软及成本支撑力度减弱的背景下，价格承压下行。

主要观点

1. 期现行情

• 期货价格：PTA主力合约TA201.CZC周内下跌3.80%，TA205.CZC下跌3.03%。
• 现货价格：华东市场价格周内下跌3.75%，CFR中国价格周内下跌25.83%。
• 基差与价差：主力合约基差为-98，环比微跌2；1-5价差为-92，环比下跌36。

2. 供应情况

• 国内PTA产能利用率：本周周均产能利用率为83.12%，较上周下降0.66个百分点。
• 装置检修动态：多家大型PTA生产企业计划检修，包括汉邦石化（280万吨/年）、虹港石化（390万吨/年）等，但部分装置在周中已重启，对整体供应影响有限。
• 库存水平：本周PTA厂家库存天数为5.2天，与上周基本持平，库存压力不大。

3. 需求情况

• 聚酯开工负荷：本周周均开工负荷为80.79%，较上周微幅上升，但整体仍不高。
• 下游产品价格：涤纶长丝POY、DTY、FDY及涤纶短纤、聚酯切片价格均出现下跌，跌幅在4.23%-5.97%之间。
• 下游产品产销率：本周聚酯切片产销率为59.19%，涤纶长丝为34.78%，涤纶短纤为47.25%，显示下游需求不足。

4. 加工费与成本

• PTA加工费：本周周均加工费为509.4元/吨，较上周下跌25.83%，反映PTA生产利润承压。
• 原油价格影响：本周油价波动较大，前期高位盘整后因库存增加及谈判预期下跌，但未来供应增速不及需求，油价仍有上涨可能，成本支撑力度减弱。

5. 宏观经济背景

• 工业品价格：9月份工业品价格环比上涨1.2%，同比上涨10.7%，涨幅扩大。
• CPI与PMI：CPI由涨转稳，9月份PMI为49.2%，显示制造业景气度有所减弱。
• 能源产品产量：原油、天然气及电力产量保持增长，但原煤生产略有下降。

关键信息总结

后市展望

综合来看，PTA市场面临以下压力：

• 供应端：虽然部分装置检修，但现货市场仍保持充足，库存压力不大。
• 需求端：聚酯行业开工负荷不高，下游产品价格持续下跌，需求疲软。
• 成本端：原油价格波动较大，但未来仍有上涨可能，对PTA成本支撑有限。
• 结论：PTA价格预计将继续承压下行，短期以震荡为主。

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