20211128-先锋期货-PTA周报（内刊）_13页_3mb

PTA期货市场周度总结

核心内容概览

本周PTA期货主力2201合约收于4796元/吨，较上周下跌2.95%。现货市场价格也出现下跌，周涨幅为-0.42%。整体来看，PTA市场在成本支撑减弱、供应充足和需求预期下降的背景下，价格承压下行。

主要观点

价格走势

• 期货价格：PTA期货主力合约TA201.CZC本周收于4796元/吨，较上周下跌146元，跌幅2.95%；TA205.CZC收于4904元/吨，跌幅2.43%。
• 现货价格：华东市场价格本周收于4795元/吨，周跌幅0.42%。
• 基差与价差：主力合约基差为-1元，较上期上涨126元；1-5价差为-108元，较上期下跌24元。

成本支撑

• 国际油价下跌：受南非新变异毒株和美国释放战略石油储备预期影响，国际油价大幅下跌，导致PTA失去成本支撑。
• PTA加工费上涨：尽管油价下跌，但本周PTA加工费上涨12.47%，达到499.8元/吨，主要由于成本结构优化和需求稳定。

供应情况

• 产能利用率上升：本周国内PTA周均产能利用率82.32%，较上周上升3.05个百分点。
• 检修动态：多套PTA装置处于检修状态，合计检修产能858万吨/年，部分装置检修时间待定。

需求分析

• 聚酯开工负荷上升：本周聚酯周均开工负荷为83.82%，较上周上升0.9%。
• 织机开工负荷上升：江浙织机周均开工负荷为67.66%，较上周上升0.76%。
• 下游产品价格下跌：涤纶长丝POY、DTY、FDY及涤纶短纤、聚酯切片、聚酯瓶片等产品价格均出现不同程度下跌，跌幅在-0.26%至-4.60%之间。

库存变化

• 库存下降：本周PTA厂家库存天数为5.7天，较上周减少0.3天。
• 仓单量上升：注册仓单量增加至145405张，显示市场交割意愿增强。

关键信息

供应与需求

• 供应充足：PTA供应充足，现货市场仍存在过剩。
• 需求尚可：聚酯开工负荷和织机开工负荷均有所上升，但下游产品价格下跌表明需求增长乏力。

加工费与成本

• 加工费上涨：本周PTA加工费上涨12.47%，但成本支撑减弱，导致价格承压。
• PX价格下跌：本周亚洲PX价格出现“倒V”走势，CFR中国均价为889.6美元/吨，环比下跌2.86%。

宏观经济影响

• PPI涨幅扩大：10月份PPI同比上涨13.5%，环比上涨2.5%，显示上游成本压力。
• CPI上涨：受成本上涨和特殊天气等因素影响，CPI同比上涨1.5%，环比上涨0.7%。
• 工业增加值增长：10月份规模以上工业增加值同比增长3.5%，两年平均增长5.2%。
• PMI指数下滑：制造业PMI指数为49.2%，继续低于临界点，显示制造业景气度减弱。

后市展望

综合来看，PTA成本支撑减弱，供应充足，下游需求增长放缓，预计PTA价格将面临下跌压力。投资者需关注国际油价走势、下游需求变化以及政策动向，以判断市场未来走势。

附：数据来源与联系方式

• 数据来源：卓创资讯、Wind
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