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港股早晨快訊總結（2017年10月16日）

市場核心內容

• 恒指表現：恒生指數周五（13日）低開後反覆，最終收報28,476點，微升0.06%。國企指數升0.17%至11,520點。大市成交額為873.64億元。
• 後市展望：恒指有望反覆上試29,000點。短期看好板塊包括電信設備、紙業、博彩及內險。
• 美股表現：納指創收市新高，美國CPI及零售銷售數據未達市場預期，但聯儲局仍支持漸進式加息。國際金價及油價上漲。

宏觀焦點

• 中國9月貿易數據：出口按年增9%（遜預期），進口增19.5%（優預期）。貿易順差為1,930億元人民幣。
• 經濟增長預期：周小川預計下半年內地經濟增長有望達7%。
• IMF評論：IMF總裁拉加德希望中國加快改革進程，以推動長期經濟增長。
• 歐央行動向：部分官員討論QE計劃上限，約為2.5萬億歐元，但尚未正式決定。
• 英倫銀行：行長卡尼暗示未來數月可能加息以控制通脹。
• 零售業預期：預計明年香港零售額增長達7%。

企業消息

• 鞍鋼(0347)：發盈喜，預計首九個月淨利潤增長236%。
• 中聯重科(1157)：扭虧為盈，首九個月賺12.5億至13.3億元。
• 南方通信(1617)：與江蘇亨通成立合營公司，從事光纖儀器產銷。
• 保利協鑫(3800)：購入林達控股29.55%股權，以擴展金融服務業務。
• TCL多媒體(1070)：第三季LCD電視機銷量升9.5%，海外市場表現優異。
• 佳源國際(2768)：9月合同銷售額下跌11%，但首九個月上升56%。
• 陽光房產(0435)：零售物業租用率升至97.1%，租金增長。
• 中冶(1618)：首九個月新簽合同額增26.2%。
• 三寶科技(1708)：與慶陽市政府簽署智慧交通合作框架。
• 華南城(1668)：上半年合約銷售增26.3%。

交易建議

中芯國際(0981)

• 基本面：中國最大、技術最先進的晶圓代工企業，市佔率4.6%。
• 催化劑：內地手機庫存調整接近尾聲，集團削減股本溢價，有助未來派息。
• 估值：現價相當於2018年預測市帳率1.0倍，較同業折讓50%。
• 技術走勢：股價突破去年12月下降軌頂部，建議趁低吸納。
• 買入建議：買入價9.50元，目標價10.70元，上升空間12.6%。

中糧包裝(0906)

• 基本面：消費品金屬包裝龍頭企業，擁有七大類包裝產品。
• 催化劑：與加多寶合作，提升中長期盈利能力。
• 估值：現價相當於2018年預測市盈率11.0倍，與近5年平均值相若。
• 技術走勢：股價於4.50元現初步支持，RSI回升，MACD收窄。
• 買入建議：買入價4.60元，目標價5.20元，上升空間13.0%。

市場走勢與指數表現

• 各國指數：恒指28,476點，升0.06%；國企指數11,520點，升0.17%；美匯指數93.09點，微升0.037%；納指6,606點，升0.22%。
• 波幅指數：VIX指數9.61點，跌3.03%；黃金1,304.58美元，升0.84%。
• ADR表現：滙豐控股49.23港元，持平；中國移動50.60港元，升0.42%。

行業評級與表現

本周重要經濟數據與市場表現

• 中國9月出口：人民幣計1.33萬億元，增9%；美元計1,982.59億元，增8.1%。
• 中國9月進口：人民幣計1.13萬億元，增19.5%；美元計1,697.92億元，增18.7%。
• 中國貿易收支：9月為284.67億元。
• 美國聯儲局：FOMC會議顯示對加息態度審慎，市場預期鮑威爾可能成為下一任主席。
• 歐央行：部分官員討論QE上限，但尚未正式決定。
• 英倫銀行：可能在未來數月加息，以控制通脹。

股價走勢與交易策略

• 中芯國際：建議趁低吸納，目標價10.70元。
• 中糧包裝：建議趁低吸納，目標價5.20元。
• 過往一周推介股份：包括東方表行、長飛光纖、通達集團、東江集團、南旋控股、天韻國際、江南布衣、澳優、永利澳門、信邦控股。

沽空與成交量

• 港股五大沽空成交股份：工商銀行、建設銀行、中國銀行、聯想集團、中國石油。
• 上證180指數五大成交量股份：包鋼股份、中國鋁業、農業銀行、中國聯通、工商銀行。
• 上證380指數五大成交量股份：首創股份、科達潔能、南鋼股份、士蘭微、中天科技。
• 港股通十大成交量股份：金斯瑞生物科技、比亞迪股份、中興通訊、中芯國際、中國恒大等。

A/H股折讓比較

• 多數A/H股存在折讓，如洛陽玻璃、創業環保、京城機電股份等，折讓幅度從-46.15%至-83.01%不等。

結論

港股市場整體表現掙扎，但長期估值仍處於合理範圍。短期看好電信設備、紙業、博彩及內險板塊。企業消息方面，鞍鋼、中聯重科表現優異，中芯國際與中糧包裝有潛在上升空間。技術走勢顯示部分股價有反彈跡象，建議趁低吸納。宏觀基本面穩健，政策環境有利，但短期市場情緒受地緣政治及房地產調控影響。