20171225-东方财富证券-海外社会服务行业一周回顾_复星国际66亿港元收购青岛啤酒17.99_股份_11页_1mb

海外社会服务行业一周回顾总结

核心内容概述

本周海外社会服务行业整体表现稳健，行业股票池平均上涨2.16%，略低于同期恒生指数的2.53%涨幅。复星国际以66亿港元收购青岛啤酒17.99%股份，成为其第二大股东。同时，锦江股份可能发布十一月酒店经营数据，为判断四季度行业表现提供参考。

主要观点

• 行业整体表现：社会服务行业股票池在上周实现2.16%的平均涨幅，今年以来累计上涨62.02%，显著跑赢恒生指数的34.44%。
• 公司表现：
  • 上周涨幅Top5：华住酒店（10.77%），无忧英语（10.04%），四季教育（9.16%），成实外教育（8.48%），复星国际（8.10%）。
  • 上周跌幅Top5：宝尊电商（-4.98%），美高梅中国（-3.56%），红黄蓝（-3.16%），百世（-2.59%），绿城服务（-2.39%）。
  • 今年以来涨幅Top5：海亮教育（506.12%），华住酒店（167.95%），睿见教育（165.29%），呷哺呷哺（160.71%），宝尊电商（153.19%）。
  • 今年以来跌幅Top5：保利文化（-19.03%），无忧英语（-26.37%），瑞思学科英语（-13.79%），正保远程教育（-12.59%），红黄蓝（-12.16%）。
• 重点公司动态：
  • 复星国际：收购青岛啤酒17.99%股份，成为第二大股东，估值为66.17亿港元。
  • 彩生活：通过配售和发行代价股份，调整股权结构，花样年持股比例降至66.57%。
  • 睿见教育：发布深度研究报告，上调至“买入”评级，六个月目标价5.55港元，对应2018年EPS的32倍。
  • 新高教集团：更换独立非执行董事，胡建波先生被委任为新董事，具有丰富教育行业经验。
  • 海亮教育：完成定向增发，募集1亿美元，用于扩展业务。
  • 中通快递：全资子公司获认定为国家高新技术企业，享受15%的所得税优惠。

关键信息

行情回顾

• 上周表现：社会服务行业平均上涨2.16%，涨幅领先于恒生指数。
• 年度表现：社会服务行业累计上涨62.02%，远超恒生指数的34.44%。

公司公告与新闻

• 宇华教育：发布2017年度报告，截至2017年8月31日运营26所学校，学生人数达51186人。
• 新高教集团：宣布更换独立非执行董事，胡建波先生担任新董事。
• 彩生活：完成配售及代价股份发行，调整股权结构，维持公众持股比例。
• 复星国际：完成青岛啤酒股份收购，成为第二大股东，估值合理，符合长期战略。

投资建议

• 睿见教育：上调至“买入”评级，目标价5.55港元。
• 好未来、新东方教育：维持“增持”评级。
• 其他公司：如金茂酒店、香格里拉、复星国际等，部分维持“未评级”或“增持”评级。

风险提示

• 旅游、酒店行业：整体需求低于预期。
• 教育行业：竞争激烈，招生及提价情况不及预期。
• 快递行业：需求低于预期，成本上升，企业面临价格战压力。

估值比较

总结

本周海外社会服务行业整体表现良好，多个公司股价上涨，部分公司因业务扩展或政策利好而获得关注。复星国际的青岛啤酒收购成为市场焦点，而彩生活通过股权调整及配售维持公众持股比例。分析师对睿见教育、好未来、新东方教育等公司给予积极评价，同时提醒行业存在需求不足、竞争加剧和成本上升等风险。整体来看，行业仍具备增长潜力，但需关注市场波动及政策变化带来的影响。