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5G R17标准冻结与通信行业周报总结

核心内容概述

2022年6月9日，3GPP RAN第96次会议宣布5G Release 17（R17）标准正式冻结，标志着5G第二个演进版本标准完成。R17作为5G演进第一阶段的最后一个版本，是继R15（“毛坯”）、R16（“精装”）之后的“软装”阶段，进一步拓展了5G的应用场景和功能特性。

主要观点

5G标准演进

• R15：作为5G标准的“毛坯”，奠定了5G的基础架构。
• R16：被称为“精装”，进一步优化了5G的性能和应用场景。
• R17：作为“软装”，引入了多项创新功能，包括：
  • 毫米波频段扩展：从52.6GHz扩展到71GHz。
  • RedCap（NR-Light）终端：面向低复杂度物联网终端，降低终端成本、尺寸和功耗，适配中等数据速率的应用场景。
  • 卫星通信（NTN）：实现上千公里覆盖，构建空天地一体化网络。
  • 多播广播功能（MBS）：支持公共安全、赛事直播等场景。
  • AI融合：首次探索5G空口与AI技术的结合，为5G-Advanced智能空口设计奠定基础。
  • 大数据分析架构：设计分层化网络大数据智能分析平台，支持垂直行业拓展。

RedCap技术应用

• RedCap技术可承载中高速移动物联网业务，预计在智能安防监控、新型穿戴设备、远程操控、高清视频监控等场景中广泛应用。
• 当前5G行业模组价格较高（500-1000元），成为5G规模落地的瓶颈，RedCap的推出有助于解决这一问题。

市场回顾

• 2022年6月6日至10日，上证指数、深圳成指和创业板指分别上涨了2.8%、3.5%、4%，而申万通信指数微跌0.41%，排名25位。
• 通信板块个股表现：
  • 涨幅前五：意华股份、盛洋科技、七一二、ST凯乐、华测导航。
  • 跌幅前五：灿勤科技、东方通信、世纪鼎利、中通国脉、长江通信。
• 年度表现：
  • 涨幅前五：*ST实达、超讯通信、恒宝股份、中天科技、盛路通信。
  • 跌幅前五：恒信东方、映翰通、日海智能、*ST邦讯、会畅通讯。

投资策略

• 5G设备商龙头：推荐中兴通讯，受益于5G网络持续覆盖。
• 运营商：建议关注中国移动，其5G套餐用户数渗透率提升，推动ARUP值增长。
• 物联网终端：重点推荐广和通、移远通信，受益于RedCap技术的发展。
• 绿色节能：推荐英维克，受益于双碳政策。

关键信息

• R17标准冻结：标志着5G演进第一阶段结束，开启5G Advanced阶段。
• RedCap技术：旨在降低终端复杂度，推动5G在物联网领域的广泛应用。
• 5G网络性能：2022年第一季度，全国5G平均下行接入速率为334.98Mbps，上行速率为70.21Mbps。
• OTN设备集采：中国移动启动OTN设备扩容集采，华为、中兴、烽火、诺基亚贝尔中标。
• IaaS市场增长：2021年全球IaaS市场同比增长41.1%，前五名厂商占据**80%**以上市场份额。
• AR/VR市场：中国AR/VR市场五年CAGR预计达43.8%，增速全球领先。
• 云基础设施支出：2022年第一季度，中国大陆云基础设施服务支出同比增长21%，达到73亿美元。

行业评级

• 行业评级：增持（维持），预计未来6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 市场基准指数：沪深300指数。

风险提示

• 5G发展不及预期。
• 中美贸易摩擦进一步升级。
• 疫情进一步扩散。

重要公告

行业新闻

• 中兴通讯：首批通过信通院企业智慧运营服务能力评估，展现其在数字化转型中的领先地位。
• 全球IaaS市场：2021年增长41.1%，前五大厂商占据80%以上市场份额。
• 华为“十大发明”：公布2021年创新成果，推动产品商业化和行业技术进步。
• 中国AR/VR市场：增速全球领先，预计2026年达到747.3亿美元。
• 中国电信：医疗大数据应用平台荣获WSIS2022冠军奖，体现其在医疗信息化领域的进展。
• 全球IC设计厂商营收：高通、英伟达、博通、AMD、联发科位列前五，TrendForce数据显示其营收增长显著。

研究团队

• 分析师：曹旭特，SAC执业证书编号：S1660519040001。
• 研究助理：张建宇，北京科技大学工学硕士，曾就职于华为和中国移动，具备丰富ICT行业经验。

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