20160925-华泰证券-互联网传媒周报第79期_从容布局国改主题和真成长标的_16页_1mb

传媒行业周报总结（2016年09月25日）

核心内容

本报告为华泰证券对传媒行业的周度分析，涵盖行业整体表现、重点公司动态、行业新闻及数据、市场趋势分析等内容，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

主要观点

1. 行业表现：

   • 传媒（中信）板块本周上涨0.49%，略逊于创业板0.56%，日均成交量减少16.4%。
   • 市场进入节前，交投清淡，预计将继续维持横盘震荡行情。

2. 投资建议：

   • 短期推荐关注国企改革主题性机会，把握三条主线：股权激励、资产证券化、跨地区、跨媒体、跨所有制整合。
   • 可关注优质成长标的的估值切换机会，如分众传媒、慈文传媒、凯撒股份、中文传媒、乐视网等。
   • 中长期建议关注娱乐行业和体育产业，投资围绕纵向产业链整合的娱乐集团、内容持续高溢价并深度结合互联网的标的、率先国际化的厂商。

关键信息

重点公司动态

海外资本市场跟踪

行业动态

• 政策动向：文化部启动文娱行业转型升级，广电总局加强自制节目、境外节目、网络直播的管理。
• 电影产业：万达与索尼达成战略合作，华谊、微影、上影联手打造华影天下。
• 出版产业：青岛出版集团完成对渡边淳一文学馆的收购，安徽出版集团进军甘肃。
• 体育产业：暴风体育完成2亿元A轮融资，腾讯成为国际篮联未来9年全球顶级合作伙伴。
• 视频&游戏：Pokemon确认开发NX平台新作，今日头条10亿补贴进军短视频领域。
• 互联网：微信小程序开始内测，乐视超级汽车完成10.8亿美元融资。

电影市场表现

• 上周票房：全国票房7.37亿元，环比上涨88%；人次2,332万，环比上涨87%；平均票价31.6元，环比上涨0.17元；场均人次14.5人，环比增加6.1人。
• 票房排行：《大话西游3》以25,109万元位列第一；《反贪风暴2》以11,937万元位列第二。
• 即将上映影片：世纪长龙《活宝》、光线电影《从你的全世界路过》、乐视影业《爵迹》、博纳影业《湄公河行动》等。

电视市场表现

• 电视剧收视：《麻雀》湖南卫视收视率1.33，排名第一；《中国式关系》北京卫视收视率1.18，排名第二。
• 综艺节目收视：《中国新歌声》浙江卫视收视率2.49，排名第一；《我的新衣》东方卫视收视率1.24，排名第五。
• 网络播放量：华策影视《青云志》网络播放量23亿，排名第一；《麻雀》网络播放量9亿，排名第三。

行业趋势

1. 国企改革：传媒类国企改革逐渐进入实质操作阶段，如东方明珠、江苏有线、上海电影等，但关注度仍较低。
2. 优质成长标的：在板块低迷时，可关注估值切换机会，如分众传媒、慈文传媒等。
3. 娱乐行业：长期景气，投资围绕产业链整合、内容高溢价、国际化厂商。
4. 体育产业：持续催化，关注体育消费升级和体育IP类公司。
5. 互联网与新媒体：微信小程序内测，今日头条进军短视频，Pokemon开发新游戏机。

附录：公告摘要

• 东方明珠：发布股权激励方案，发行公司债，调整募投项目。
• 中文在线：与咪咕文化签订战略合作协议。
• 佳创视讯：与优朋普乐等签署战略合作协议，收购陕西纷腾互动。
• 海印股份：与广州联通合作运营云数据基地。
• 上海电影：募集资金置换自筹资金，调整自有影院升级项目。
• 广电网络：非公开发行股票，置换自筹资金。
• 帝龙文化：设立全资子公司推动文化娱乐发展。
• 利欧股份：增资悦途网络，持股9%。
• 长城动漫：出售圣达焦化99.80%股权。
• 天舟文化：减持股份，持股比例降至6.98%。
• 天神娱乐：终止对小度互娱投资计划，股权转让儒意影业。
• 分众传媒：与北京风云际会共同设立投资基金。
• 昆仑万维：发布前三季度业绩预告，净利预增。
• 华策影视：调整募投项目，投资金额减少。
• 吉视传媒：确立为“吉林省国有林管理现代化局省共建示范项目”总承建方。
• 立思辰：收购百年英才教育科技公司。
• 完美世界：聘任廉洁为常务副总经理。
• 天舟文化：控股股东减持股份，持股比例降至22.56%。

评级说明

• 行业评级：传媒行业为“增持（维持）”；传媒Ⅱ行业为“增持（维持）”。
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

联系方式

• 许娟：执业证书编号S0570513070010，研究员0755-82492321，邮箱xujuan8971@htsc.com
• 周钊：联系人010-63211166，邮箱zhouzhao@htsc.com
• 朱可夫：联系人010-56793962，邮箱zhukefu@htsc.com
• 张亚楠：联系人0755-82364269，邮箱zhangyanan@htsc.com
• 贾佳：联系人0755-82364269，邮箱jiajia@htsc.com
• 吕默馨：联系人0755-82364269，邮箱lvmoxin@htsc.com

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