20210531-美尔雅期货-煤焦月度报告_分量库存趋势转折_现货行情告一段落_18页_1mb

分量库存趋势转折，现货行情告一段落

核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心黑色产业组发布的《焦炭与焦煤月度报告》，分析了2021年5月焦炭和焦煤市场的运行情况。报告指出，焦炭市场在本月出现基本面转折，现货价格提涨困难，期货盘面波动剧烈；而焦煤市场则因政策调控和供需宽松，价格和库存出现调整迹象。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格：第九轮提涨艰难落地，部分地区开启第一轮提降。现货价格持续承压，期货价格波动明显。
• 供给：限产影响逐步淡化，华北地区焦炭生产显著回升，全国焦企开工率环比增加。
• 需求：钢厂盈利水平下降，产量增长但盈利收缩，下游需求预期走弱。
• 库存：钢厂库存止跌企稳，独立焦化厂库存持续下降。
• 利润：现货利润走弱，期货利润显著回落。
• 基差价差：交割逻辑主导基差，深度贴水迅速修复，9-1价差波动明显。

详细数据

• 全国焦企开工率：78.26%（环比+0.35%）
• 华北焦企开工率：82.76%（环比+0.33%）
• 华东焦企开工率：67.06%（环比+0.21%）
• 200万吨以上产能焦企开工率：82.48%（环比+0.32%）
• 100万吨以下焦企开工率：54.09%（环比+0.51%）
• 247家钢厂日均铁水产量：243.31万吨（环比+0.61万吨）
• 钢厂盈利率：85.28%（环比-4.76%）
• 全国平均吨焦盈利：886元（环比-7元）
• 山西准一级焦盈利：943元（环比-12元）
• 山东准一级焦盈利：1017元（环比-21元）
• 内蒙二级焦盈利：733元（环比+67元）
• 河北准一级焦盈利：844元（环比-37元）

焦煤市场分析

主要观点

• 价格：受政策影响，盘面价格大幅波动，现货品种价差扩大。
• 库存：总量库存平稳增长，但样本钢厂库存显著下降。
• 基差价差：09基差月末回落，9-1价差保持平稳。

详细数据

• 焦煤库存总量：2109.03万吨（环比+44.06万吨）
• 港口库存：506万吨（环比+48万吨）
• 焦化厂库存：792.96万吨（环比+1.83万吨）
• 样本钢厂库存：810.07万吨（环比-5.77万吨）

总结

• 焦炭市场：基本面出现明显转折，钢厂库存止跌企稳，现货提涨阻力大，期货利润回落，市场或将进入震荡阶段。
• 焦煤市场：受政策影响，价格波动显著，供需格局宽松，库存增长但钢厂库存下滑，市场或继续调整。

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